20230918-华宝证券-公募基金投资价值分析报告_华宝海外科技A_海外细分科技领域投资的先行者_10页_587kb

华宝海外科技A：海外科技细分领域的先行者

结论

华宝海外科技A（501312OF）成立于2023年，是一只投资于海外科技细分领域的公募QDII基金。产品聚焦于海外创新科技主题，通过自上而下和自下而上相结合的方式，选择相关ETF进行配置，主要以木头姐旗下ARK基金等为代表产品，力求获取全球科技细分领域的超额收益。

投资表现

海外科技板块强势表现

2023年上半年，海外科技板块表现强劲：

• 纳斯达克指数上涨3512%
• 纳斯达克100指数上涨4270%
• 万得TAMAMA指数（科技龙头）上涨5884%

科技龙头公司如英伟达、特斯拉等展现出超预期增长。

标杆产品表现优异

• ARK旗舰基金ARKK收益达4463%
• ARKW和ARKF分别高达5476%/4869%
• ARK基金80%仓位集中在颠覆性创新领域

特色与跟踪

投资方向与方法

• 主要投资海外科技主题ETF
• 选股重点：前沿科技等领域ETF
• 清晰分工：杨洋负责研究，周晶把控方向，赵启元负责基金评价与选股

持仓配置特点

• 2023Q2持仓以ARK基金为主（前5重仓均为ARK基金）
• 配置权重最高的ETF为ARKINNOVATIONETF（占20.16%）
• 次要配置纳斯达克指数ETF、半导体ETF和科技板块ETF

投资策略与方法

• 投资组合构建

  • 定量因素：费率、历史收益、风险指标、流动性、规模
  • 定性因素：基金公司业绩、风格稳定性、风控能力、基金经理素质

• 选股逻辑

  • 自上而下：把握全球宏观环境
  • 自下而上：寻找行业高景气度细分领域
  • 重点配置领域的中观与微观基本面

总结与展望

核心观点

华宝海外科技A作为市场首只海外科技细分ETF产品，突破传统跨境投资思路，聚焦于颠覆性创新科技领域的ETF，形成与国内宽基指数不同的风险收益特征：

• 攻守特征：与国内宽基指数相比，兼具高弹性与高波动
• 历史表现：2023年4月11日至2023年8月31日，纳斯达克100指数相对领先（1957%）

适度回调后或存机会

尽管短期估值有所消化，但在美联储利率政策预期变化及科技细分行业景气度保持的背景下，产品配置价值逐步显现。但需注意科技股弹性较大，存在一定回撤风险。

免责声明：本报告所载资料来源于公开信息，不代表对基金未来表现的预测，不构成任何投资建议。管理人不保证本基金的投资策略或业绩。投资者应自行进行风险判断，并承担相应投资风险。