20240909-国投安信期货-_化工视点_系列专题一_从上游原盐看盐化工_9页_2mb

原盐与盐化工产业分析总结

核心内容

原盐是盐化工产业链的最上游原料，主要成分是NaCl，广泛应用于工业领域，如氯碱工业、纯碱工业、新能源等。由于其杂质较多，主要用于工业用途，而非食用盐。

主要观点

• 原盐根据生产工艺可分为海盐、湖盐、井矿盐三类，分别适用于不同资源条件和地理位置。
• 原盐产业链包括上游盐资源开采、中游晒制或提炼、下游盐化工、轻工、农牧业等用途。
• 原盐的产量和产能分布与下游两碱（烧碱、纯碱）行业高度重合，且受气候、资源、政策等因素影响显著。
• 原盐成本主要由原料、燃料（尤其是电力）、人工及设备折旧构成，其中动力煤和人工成本对成本影响较大。
• 我国原盐市场集中度较低，竞争激烈，未来随着政策引导，行业集中度有望提升。

关键信息

原盐生产工艺

• 井矿盐：主要采用采卤和制盐工艺，包括提捞法、气举法、抽油采卤、自喷采卤、深井潜卤泵等采卤方法，以及钻井水溶开采、单井对流法、双井水力压裂法等制盐方法。
• 海盐：通过日晒法在滨海滩涂进行生产，工艺分为纳潮、制卤、结晶、收益四个步骤，受气候和地理位置限制。
• 湖盐：分为原生盐和再生盐，主要采用采掘法和滩晒法。采掘法通过机械手段直接采盐，滩晒法与海盐工艺类似。

原盐生产分布

• 产能分布：我国原盐产能主要集中在华东、华中、西北、西南、华北区域，其中山东、江苏、湖北、四川、新疆、青海等地产量较高。
• 产量分布：2023年原盐产量约0.8亿吨，山东占比最高（20%），江苏和湖北约10%，四川、新疆、青海分别为9%、8%、7%。
• 产能结构变化：1950年海盐产能占比达85%，井矿盐仅10%；2023年井矿盐占比超过60%，海盐占比下降至约20%。湖盐产能因环保政策限制，逐步下降。

原盐成本构成

• 成本包括原料、燃料（电力）、人工、设备折旧等。
• 动力煤对原盐成本影响较大，因此火电是主流。
• 2021年前原盐成本多在200元/吨以下，后因煤炭和人工成本上涨，成本上升至200元/吨以上。

原盐产业政策

• 1990年《盐业管理条例》发布后，原盐行业快速发展。
• 2016年《盐业体制改革方案》提出释放市场活力，提升产业集中度。
• 2021年《盐行业“十四五”发展指导意见》要求控制原盐产能在12500万吨以下，缓解产能过剩，提升产业集中度。

原盐市场趋势

• 原盐产能过剩问题突出，行业集中度低。
• 海盐和湖盐因受自然条件限制，产量下滑趋势明显。
• 井矿盐因供应稳定、品质高、靠近消费地，近年来产量快速增长。
• 随着政策引导，原盐行业将逐步向集约化、绿色化方向发展。

总结

原盐作为盐化工产业的基础原料，其生产工艺和分布直接影响下游产业链的稳定性与可持续发展。随着我国原盐产能结构的调整，井矿盐占比持续上升，而海盐和湖盐因受自然条件和政策限制，产量逐渐下降。未来，原盐行业将更加注重资源利用效率和环保要求，行业集中度有望逐步提升，市场格局将趋于优化。