20191223-China_Knowledge-家用电器行业周报：11月家电促销带动零售终端，线上销售额大幅上涨_14页_1mb

家用电器行业周报总结

核心内容概览

本报告聚焦于2019年11月家用电器行业的市场表现、原材料价格变化、行业政策动态、公司公告及海外投资情况。整体来看，家电行业在11月促销带动下零售终端表现活跃，线上销售额大幅上涨，但部分产品仍面临质量问题和库存压力。

主要观点

行业整体表现

• 家电行业在沪深全行业中周涨幅排名第23位，涨幅为1.2%。
• 北上资金持续加仓A股，格力电器、美的集团等龙头股备受青睐。
• 家电行业销售额占社会消费品零售总额，显示出其在消费市场中的重要地位。

原材料价格走势

• 钢材：价格指数为141.0，周跌幅为1.1%。11月钢材产量同比增长10.4%，但终端需求走弱，成交量下滑。
• 铜：价格指数为2,946.8，周涨幅0.2%。金融数据回暖和中美贸易谈判进展支撑铜价。
• 铝：价格指数为1,012.3，周涨幅3.1%。工业及零售数据改善，电解铝产量低位及库存去化支撑铝价。
• 塑料：价格指数为888.0，周涨幅0.1%。供应逐步恢复，环保政策影响需求，价格维持低位震荡。

行业动态

• 家电行业总体疲软：行业整体增速放缓，量涨额降，部分企业通过价格下探刺激需求。
• 空调市场：10月零售价同比下降10%，销量增长8%，库存下降1%。市场基数创新高，增速回落不可避免。
• 冰箱市场：零售价同比下降5%，销量增长6%，库存上升3%。线上市场均价低于线下，推动行业均价下降。
• 洗衣机市场：零售价同比下降6%，销量增长1%，库存下降10%。弱需求环境下，市场转向高端产品布局，但高端产品市场反响不佳。

线上销售与市场占有率

• 线上销售额：1-11月线上销售额大幅上涨，主要统计口径为京东和天猫。
• 上市公司市场占有率：部分公司在线上市场占据较大份额，如美的集团、苏泊尔、海尔智家等。

关键信息

公司公告

• JS环球生活：12月18日于港交所主板上市，市值达183亿港元，由九阳股份创始人重组成立，旗下拥有九阳、Shark、Ninja三大品牌。
• 海尔电器：12月16日披露将探讨私有化海尔电器，计划通过H股支付对价，可能实现家电业务整体上市。
• 奥马电器：12月15日将中融金100%股权以2元象征性价格转让给实控人赵国栋。

海外投资情况

• 外资持股：2019年第三季度，家电行业外资持股占比为9.43%，低于第二季度。

• QFII持股排名：

  1. 美的集团（615.1千万元人民币，占比1.7%）
  2. 海尔智家（262.7千万元人民币，占比2.8%）
  3. 格力电器（248.7千万元人民币，占比0.7%）
  4. 苏泊尔（45.6千万元人民币，占比1.0%）
  5. 三花智控（32.9千万元人民币，占比1.0%）

• 陆股通持股市值变化：

  1. 美的集团（6,791.9千万元人民币，市值变动0.0%）
  2. 格力电器（5,672.9千万元人民币，市值变动5.1%）
  3. 海尔智家（1,683.8千万元人民币，市值变动2.5%）
  4. 老板电器（436.7千万元人民币，市值变动6.2%）
  5. 三花智控（427.4千万元人民币，市值变动-2.3%）

风险提示

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附录：细分行业成分股

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