20200624-投中研究院-通信行业-中国5G产业发展与投资报告_把握5G_场景制胜_59页_1mb

中国5G产业发展与投资报告总结

核心内容

本报告全面分析了中国5G产业的发展现状、技术标准、全球进程、投资趋势及未来展望，重点强调了5G在不同应用场景中的变革作用及投资价值。

主要观点

1. 5G产业进入快速发展阶段

• 2018年被视为中国5G元年，国家政策支持力度持续增强，5G技术标准逐步确立，产业基金启动，为5G发展提供了充足的资本支持。
• 5G技术具有高用户体验速率、低时延、大连接密度等显著优势，为移动互联网和物联网应用带来变革。

2. 5G对社会经济的深远影响

• 5G将推动全球GDP增长，预计在2020-2035年间贡献0.2%的年均增长率，创造约12万亿美元的销售额。
• 在中国，5G将带动电信运营业、设备制造业和信息服务业的快速增长，并推动生产数字化和智慧生活的发展。

3. 5G应用场景的多样化

• 5G技术正在重塑车联网、VR/AR、远程医疗、智能安防等场景，推动相关行业的技术升级和商业模式创新。

关键信息

1. 5G产业发展进程

• 中国：预计2020年实现5G商用，以中频段3.5GHz为主，低频和高频为辅，网络部署策略注重覆盖与成本兼顾。
• 韩国：最快完成5G商用，使用高频段28GHz，以应用场景试点策略为主。
• 美国：以高频段为主，部署策略以城市试点为主，注重毫米波技术。
• 欧洲：预计2020年后商用，以中频段为主，部署进程较慢。
• 日本：预计2020年商用，使用高频段27.5~29.5GHz，注重低时延和高可靠应用。

2. 5G产业基金情况

• 截至2018年，5G相关产业基金目标规模已超过千亿，其中国家集成电路产业投资基金II期规模最大，达2000亿元。
• 产业基金的设立有助于推动5G在工业4.0、物联网、大交通、智能家居等领域的应用。

3. 5G投资趋势

• 投资主体：VC/PE机构为主，其中VC机构占比43.8%，PE机构占比38.2%。
• 投资方向：聚焦于具备技术能力、应用场景明确的企业，尤其关注AI、物联网、大视频等领域的创新企业。
• 退出渠道：主板上市、科创板、并购及直接收购为主要退出方式。

4. 5G应用场景分析

车联网

• 5G推动车联网发展，实现远程驾驶、自动驾驶、车队管理等应用。
• 2018年1月至2019年6月，车联网领域融资规模超过950亿元，单笔交易规模上升。
• 汽车行业和A轮融资企业为投资重点，VC和PE机构为主要投资力量。

VR/AR

• 5G提升VR/AR体验，推动沉浸式游戏、VR直播、VR医疗等应用。
• 2018年1月至2019年6月，VR/AR融资规模达168.26亿元，主要由VC和PE机构主导。
• 退出情况较少，主要受制于行业早期发展和市场接受度。

远程医疗

• 5G为远程手术、远程监测和远程急救提供技术支持。
• 2018年1月至2019年6月，融资规模达46.68亿元，主要集中在医疗健康领域。
• 投资机构以VC和PE为主，行业仍处于早期发展阶段。

智能安防

• 5G提升智能安防的实时性和可靠性，推动社会和家庭安防场景。
• 2018年1月至2019年6月，融资规模稳定，AI企业和初创型企业为投资重点。
• 投资机构以VC和PE为主，退出渠道以主板上市和收购为主。

未来展望

1. 5G产业三大趋势

• 移动通信成为主流：4G/5G将占据全球移动连接数的74%，取代固网。
• 运营商角色转变：从服务提供者转变为5G产业链的中心主导者，推动资源整合与平台化。
• 通信产业爆发式增长：预计2020-2035年全球5G产业链投资额达3.5万亿美元，中国占30%。

2. 资本市场趋势

• 投资逻辑需与网络部署进程结合，优先布局NB-IoT等基础设施。
• 产业资本将更加积极地参与一级市场投资。
• 5G投资赛道逐步细分，深耕细分领域的企业具有投资潜力。
• 科创板为科技类项目提供新的退出渠道，提升投资流动性。

投资建议

• 投资应关注具备技术壁垒和明确应用场景的企业。
• 重点布局5G与AI、物联网、云计算等新兴技术融合的领域。
• 关注5G商用初期及中期的网络建设与应用示范。
• 5G产业链中上游设备及下游应用是未来投资的重点方向。

报告撰写信息

• 投中研究院院长：国立波
• 分析师：张淳、朱海修
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