20191216-招商银行-科技行业之5G行业篇：5G，引领信息领域创新发展的核心引擎_29页_3mb

5G行业总结

核心内容

5G作为新一代移动通信技术，已成为引领信息领域创新发展的核心引擎，对全球各产业带来积极影响。其三大技术场景（eMBB、mMTC、uRLLC）将推动传统行业的数字化转型，并带来确定性的产业投资机会。

主要观点

1. 5G的经济价值

   • 5G将带来巨大的经济产出，预计到2035年全球5G支持产业产出将达12.3万亿美元，其中制造业占28%。
   • 在中国，5G预计到2030年直接带动经济产出6.3万亿元，间接带动10.6万亿元，GDP贡献显著。
   • 5G将带动各行业加大数字化投资，推动经济结构优化和效率提升。

2. 5G网络建设推动资本开支上升

   • 5G网络建设分为标准制定、频谱拍卖、投资建设三个阶段，其中频谱选择对网络建设至关重要。
   • 5G网络投资将显著增长，预计中国5G网络投资将突破万亿，带动通信设备企业及其供应链发展。

3. 5G终端多样化带来投资机遇

   • 5G终端将从消费类逐步演进到物联网类，市场增长潜力巨大。
   • 5G手机市场预计在2025年出货量突破15亿部，未来三年将出现千元5G手机，推动市场渗透率快速提升。
   • 物联网终端市场保持长期高增速，智能家居、车联网、工业物联网等应用领域具有广阔前景。

4. 5G行业云推动垂直领域发展

   • 5G推动云网融合，带动数据中心基础设施及云计算行业发展。
   • 行业云将与教育、安防、能源、工业等垂直领域深度融合，为经济发展注入新动能。

关键信息

5G三大技术场景

• 阶段1（2019-2021）：eMBB（增强移动宽带），以大带宽场景为主，如云AR/VR、云游戏等。
• 阶段2（2021-2023）：mMTC（大规模机器通信），支持海量物联网设备接入，如智能家居、车联网等。
• 阶段3（2023-长期）：uRLLC（超可靠低时延通信），用于工业控制、自动驾驶等高要求场景。

5G网络建设路径

• 5G网络建设主要采用中频段（如3.5GHz），覆盖范围较4G更小，但能提供更高的容量和性能。
• 基站密度预计增加，5G投资规模较4G增长50%以上。
• 中国移动、中国电信、中国联通等运营商将分别完成不同规模的5G基站建设，推动行业整体发展。

5G终端市场

• 5G手机市场将经历爆发式增长，预计2025年全球出货量达15亿部，中国市场占重要份额。
• 物联网终端市场将保持长期高增速，NB-IoT和eMTC技术成为主流，推动智能家居、车联网、工业物联网等应用场景的拓展。

5G行业云

• 5G推动云网融合，促进云计算行业高速发展，预计2022年全球公有云市场规模达2700亿美元。
• 中国公有云市场增速高于全球水平，预计2021年市场规模达2759亿元，年均复合增长率约30%。
• 行业云在教育、安防、工业等领域具备长期投资价值，如云游戏、云安防、工业制造云化等。

投资建议

• 通信设备企业：华为、中兴、OPPO等企业在全球5G专利和标准方面具备优势，未来投资机会显著。
• 5G手机市场：2020-2022年将进入5G换机高峰期，预计市场规模将突破5000亿元。
• 物联网终端：NB-IoT和eMTC技术逐步成熟，将推动智能家居、车联网、工业物联网等市场发展。
• 数据中心与云计算：5G将带动数据中心流量增长，云计算需求将持续上升，为行业带来投资机遇。

风险提示

• 5G网络建设与频谱分配存在不确定性，不同频段选择可能影响投资效果。
• 物联网技术标准尚未完全统一，市场仍处于发展阶段，技术演进存在风险。
• 5G终端市场增长依赖于技术成熟和用户接受度，若市场推进不及预期，将影响整体投资回报。

附图与数据

• 图1：移动通信发展历程
• 图2：4G对美国移动通信GDP的影响
• 图3：4G对应用商店收入的影响
• 图4：2035年全球5G支持产业产出预测
• 图5：5G对我国经济的影响
• 图6：5G三大应用场景
• 图7：5G云网端产业拓扑
• 图8：5G标准推进及产业链进展
• 图9：全球5GSEP专利申请数
• 图10：全球5G标准技术贡献量
• 图11：全球5G频谱分配情况
• 图12：全球5G商用时间
• 图13：全球5G网络投资进度
• 图14：三大运营商5G组网建设策略
• 图15：频段与基站覆盖距离的关系
• 图16：5G基站覆盖场景
• 图17：三大运营商资本开支规模
• 图18：中移动资本开支结构占比
• 图19：全球电信设备市场占有率
• 图20：全球智能手机出货量
• 图21：全球5G手机出货量预测
• 图22：全球5G终端数量
• 图23：2018年智能手机出货量
• 图24：2025年中国智能手机市场预测
• 图25：韩国4G/5G用户普及速度对比
• 图26：中国移动4G基站与用户增长趋势
• 图27：2020年5G手机市场预判
• 图28：物联网技术标准对比
• 图29：NB-IoT和eMTC网络部署情况
• 图30：全球物联网终端数量规模预测
• 图31：全球广域物联网终端数量规模预测
• 图32：2019Q1国内NB-IoT新产品分布
• 图33：全球智能家居市场规模
• 图34：中国物联网市场增速预测
• 图35：2019Q1国内车载终端上市新产品分布
• 图36：工业物联网应用场景
• 图37：全球云计算市场规模及增速预测
• 图38：全球IaaS公有云市场份额
• 图39：中国公有云市场规模及预测
• 图40：中国私有云市场规模及预测
• 图41：中国IDC市场规模预测
• 图42：4G业务带动数据中心流量增长
• 图43：韩国4G/5G用户DoU变化趋势
• 图44：中国移动4G/5G用户DoU趋势预测
• 图45：全球云游戏市场预测
• 图46：5G云游戏解决方案
• 图47：中国视频监控市场规模预测
• 图48：5G智能安防解决方案
• 图49：工业制造云化

表格信息

• 表1：全球主要国家5G商用进展
• 表2：我国运营商5G网络投资测算

通信行业趋势

• 5G网络建设周期预计为2020-2022年，资本开支将经历高峰后逐步回落。
• 5G基站密度增加，传输投资集中，推动通信产业链上下游加速发展。

5G产业链

• 云平台：向行业云服务发展，带动数据中心和云计算行业增长。
• 通信网络：采用新天线技术、网络切片、边缘计算等，推动网络架构升级。
• 终端：从消费终端向物联网终端演进，推动智能家居、车联网、工业机器人等产品市场增长。

结论

5G作为新一代信息基础设施，将推动通信、电子、计算机、互联网等产业链加速发展，带动传统行业数字化转型。5G网络建设、终端市场扩展、行业云发展将带来巨大的投资机会，但需关注频谱选择、技术标准统一、市场接受度等核心风险。