20241113-冠通期货-塑料_震荡运行_3页_520kb

塑料期货2501合约研究报告

日期：2024年11月13日

摘要

冠通研究认为，近期塑料市场处于震荡运行状态。石化装置检修结束，开工率回升至中性偏低水平。新增产能投放、农膜订单维持低位、包装膜略有反弹，整体需求相对低迷。同时，上游库存处于高位，政策面利好政策频出，但原油价格回落，预计短期内塑料价格将震荡运行。

关键分析

1. 供应端
   大庆石化、神华新疆等装置重启，使塑料行业开工率上升。英力士天津新增产能投产，但下游需求相对疲软。

2. 需求端
   塑料农膜旺季即将结束，包装膜订单小幅回升，但整体PE下游开工率仍处于历史同期较低位置，需求增长乏力。

3. 库存与政策
   石化库存处于偏高水平，但仍低于往年同期水平。中国制造业PMI回升，政策面释放利好，经济刺激预期存在。

4. 价格走势
   期货主力合约2501波动区间为8232-8288元/吨，收盘8239元/吨，涨幅0.19%。现货情况涨跌互现，拓展市场交易建议多塑空PP头寸逐步止盈离场。

操作建议

多空双方博弈平衡，建议投资者关注订单变化及政策效力，风险可控下可逐步退出多头头寸。

免责声明

内容不构成投资建议，仅供参考，投资需谨慎。