20231211-西南证券-汽车行业周报_明年新能源乘用车批发破千万辆_新能源渗透率达40__19页_2mb

汽车行业周报（124-128）总结

总述

截至12月8日，SW汽车板块周内下跌33%，较沪深300指数下跌24%。行业估值PE（TTM）为22倍，较前一周回落35%。乘联会数据显示，11月新能源车零售渗透率40.4%，12月销量有望保持双位数增长，明年新能源乘用车批发量预计1100万辆，新能源年渗透率目标40%。

投资建议

1. 智能汽车加速：华为产业链、特斯拉产业链等智能驾驶板块机会显著。
2. 重卡复苏：万亿债项目落地及海外开拓将推动重卡行业持续恢复。
3. 乘用车增量：年末冲量期叠加降价促销，建议关注优质标的。

细分领域亮点

• 新能源汽车：11月零售841万辆，同比增长398%，渗透率同比提升40pct。
• 智能汽车：工信部支持L3级自动驾驶，华为新一代智驾技术即将量产。
• 重卡市场：11月销量73万辆（含出口），同比增长57%，静待后续订单释放。

重点覆盖标的

├── 智能驾驶/氢动力：赛力斯、长安汽车、伯特利  
├── 新能源整车：比亚迪、拓普集团、华域汽车  
├── 重卡龙头：潍柴动力、中国重汽

风险提示

• 政策波动（智能网联试点/新能源补贴）
• 原材料价格大幅波动
• 企业电动化转型不及预期
• 自动驾驶技术推广不及预期

注：以上内容摘自西南证券2023年12月汽车行业周报