金融供给侧结构性改革的背景_内涵及影响_11页_514kb

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核心内容概述

本报告由中国银行国际金融研究所发布，主要围绕金融供给侧结构性改革的背景、内涵及影响展开分析。报告指出，金融供给侧结构性改革是中国金融改革的重要方向，旨在通过优化金融结构和服务效率，提升金融服务实体经济的能力，防范金融风险，推动经济高质量发展。

主要观点

1. 金融供给侧结构性改革的背景

• 经济高质量发展的需求：当前中国经济面临金融发展不平衡、不充分的问题，制约了高质量增长。
• 金融体系的结构性失衡：包括融资结构不均衡、资源配置不合理、传统与新型金融发展难题、金融机构差异性不足、金融全球服务能力不足等。
• 政策导向：2019年2月中共中央政治局首次提出加快金融供给侧结构性改革，标志着改革重心从“量”向“质”的转变。

2. 金融供给侧结构性改革的内涵

• 改革目标：优化金融制度，提升服务实体经济效率，实现金融发展与经济高质量发展的协调。
• 六大重点方向：
  1. 以金融体系结构调整优化为重点，优化融资结构和金融机构体系。
  2. 构建多层次、广覆盖、有差异的银行体系。
  3. 建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。
  4. 构建全方位、多层次的金融支持服务体系。
  5. 推动金融服务结构和质量向创新方向转变。
  6. 精准支持符合国家产业发展方向的民营企业。

3. 金融供给侧改革的推进重点

• 优化融资结构：直接融资比例偏低，尤其是股权融资和公司债市场发展不足。
• 完善银行体系：增强银行体系的专业化和差异化，提升对“三农”、小微企业等领域的金融服务能力。
• 提高双向开放水平：推动资本市场、外汇与银行间市场的开放，增强中国金融机构的国际化竞争力。
• 加强监管体系：构建功能监管为主、协调一致的监管体系，防范系统性金融风险，支持银行业平稳转型。

4. 改革的影响

• 提升金融服务实体经济效率：通过金融补短板，缓解融资难融资贵问题。
• 深化资本市场改革：推动科创板试点注册制，完善市场机制，提升资源配置效率。
• 增强金融双向开放：释放改革动力，但也带来新的风险和挑战。
• 强化金融监管协调：推动银行业风险敞口优化，提升不良资产应对能力。

关键信息

融资结构失衡

• 2018年，人民币贷款占社会融资总量的81.4%，企业债券和股票融资仅占14.8%。
• 股权融资占比仅为1.9%，远低于发达国家水平。

金融资源配置不均

• 东部地区股权融资规模显著高于中西部地区，如广东、江苏、浙江分别为2189亿、1665亿和1062亿元，而江西、陕西、贵州仅为51亿、69亿和67亿元。
• 传统金融服务模式难以满足小微和创新企业的融资需求。

P2P等新型金融风险

• 2018年中期，P2P问题平台集中爆发，涉及金额超5700亿元。
• 截至2019年2月，累计问题平台达2695个，凸显监管滞后与市场风险。

金融机构发展差异

• 大型商业银行占据主导地位，但“同质化”现象严重，中小银行发展不足。
• 截至2018年底，中国银行业金融机构共有4588家，包括多种类型，如村镇银行、消费金融公司等。

金融双向开放

• 中国债券市场已成全球第二大市场，但境外机构持有比重仅为2.7%，远低于韩国、日本等国。
• 未来将深化资本市场开放，拓展境外机构参与范围，稳步开放利率、汇率衍生产品。

金融监管转型

• 金融监管体系由“一行三会”转向“一委一行两会”，功能监管成为主流。
• 强调监管协调、宏观审慎与微观行为监管相结合，提升监管效能和风险防控能力。

银行资产质量

• 2018年末，商业银行拨备覆盖率为186.3%，较2017年提升4.87个百分点。
• 银行业不良贷款主要来自制造业、批发零售业、采矿业，但这些行业的贷款占比已下降。

总结

金融供给侧结构性改革是中国金融改革的重要战略，旨在通过优化金融结构、提升服务效率、加强监管协调、深化双向开放等措施，推动金融更好地服务实体经济，防范系统性金融风险，实现高质量发展。改革的推进将带来金融体系的深刻变化，同时也对政策制定和市场管理提出更高要求。