20210302-大越期货-甲醇早报_20页_2mb

报告摘要

本报告分析了2021年3月2日甲醇市场的基本面、库存、价格走势、基差、主力持仓及装置检修情况，为投资者提供了短期和中长期的操作建议。

国内甲醇市场：周初市场表现尚可，内地因能耗双控导致生产减少，供应量下降，部分产区价格上涨。北方雨雪天气导致运费上涨，山东部分下游招标价格上涨，短期内内地供需有所好转。
港口市场：期货冲高回落影响港口现货走势，基差表现尚可，预计短期震荡为主。伊朗长约基本敲定，需关注后续进口到港情况。
检修预期：2-6月份甲醇检修项目涉及产能达2000万吨，检修主要集中在3月中下旬及4月份，2月、5月及6月检修较少。2月部分装置检修落实，春检计划逐步展开。

基差：3月1日江苏甲醇现货价为2500元/吨，基差为-31元/吨，盘面升水。
进口价差：进口成本为2460元/吨，进口价差为-71元/吨，预计进口价差维持稳定。
价差结构：
- 江苏-鲁南价差为245元/吨，较前值上涨35元/吨。
- 江苏-河北价差为365元/吨，上涨65元/吨。
- 江苏-内蒙古价差为650元/吨，上涨15元/吨。
- 中国-东南亚价差为-75元/吨，维持稳定。

现货市场：
- 江苏：从2410元/吨上涨至2500元/吨，周涨幅3.52%。
- 鲁南：从2200元/吨上涨至2255元/吨，周涨幅2.27%。
- 河北：维持2135元/吨，周涨幅0%。
- 内蒙古：从1870元/吨上涨至1850元/吨，周跌幅1.07%。
- 福建：从2560元/吨上涨至2570元/吨，周涨幅1.58%。
期货市场：
- 甲醇2105合约收盘价为2531元/吨，周涨幅2.84%。
- 仓单数量从4323张增至4833张，周涨幅11.80%。
- 有效预报维持500张，周涨幅0%。

国内装置检修：
- 西北地区：涉及多家企业，如新疆天业、世林、新疆新业、青海中浩、内蒙荣信、内蒙博源、内蒙古天野、东华等，检修损失量总计约179232吨。
- 华北地区：山西晋丰、山西五麟、山西中信、长治潞宝、同煤广发、沧州中铁等企业检修，损失量约101231吨（不含长期停车）。
- 山东地区：兖矿国宏、新泰正大检修，损失量分别为3500吨和2400吨。
- 华中地区：心连心、鹤壁宝马、卫辉豫北等企业检修，涉及产能6-45万吨。
- 西南地区：泸天化、云南先锋等企业检修，损失量分别为6020吨和5810吨。
- 华南地区：中海化学降负运行，60万吨2月25日检修。
- 华东地区：沂州科技、安徽华谊等企业检修，损失量分别为0吨和8000吨。
- 东北地区：大庆油田因限气停车，损失量2100吨。
国际装置检修：
- 伊朗：ZPC、KPC、FPC、Marjan等装置运行平稳，Kaveh停车中，重启时间未定。
- 沙特：Ar-Razi、IMC等装置运行正常。
- 阿曼：OMC、Salaha等装置运行平稳。
- 马来西亚、文莱、印尼、美国、新西兰、埃及、特立尼达、智利等地区均有部分装置停车或检修，具体情况需进一步跟进。

短期走势：受期货冲高回落影响，港口市场震荡为主，基差表现尚可。
中长期趋势：检修预期支撑价格，但隔夜原油回调可能带来下行风险，建议短线在2480-2540区间操作，长线多单轻仓持有。
库存情况：截至2月25日，华东和华南港口甲醇社会库存总量为69.84万吨，较上周增加5.34万吨，沿海地区可流通货源约29万吨，较上周增加4万吨，偏空。
盘面分析：价格在20日均线上方，偏多。