20211121-华安期货-股指周报_三季度货币政策报告发布_股指略回升_10页_761kb

股指周报总结

核心内容概述

本周股指周报聚焦于国内与海外经济形势、政策动向、股市表现及期指市场动态。报告指出，A股市场在震荡中略有回升，部分板块如医疗保健和日常消费表现较好，但整体仍呈现分化态势。同时，海外经济数据和政策变化对市场也产生一定影响，需关注全球通胀压力和货币政策调整。

主要观点与关键信息

国内股市表现

• 上证指数：上周上涨0.6%，报收3560.37点。
• 沪深300指数：微涨0.03%，报收4890.06点。
• 股指期货：
  • IF2111合约：下跌0.43%，报收4872.8点，较现货贴水17.26点。
  • IF2112合约：成为新主力合约，周涨幅0.08%，报收4894.8点。
• 市场风格：医疗保健、日常消费板块涨幅居前，金融指数下跌。
• 市场资金：
  • 北向资金一周净买入111.84亿元。
  • 两融余额截至11月18日约为18372.68亿元。
  • 两市连续二十一个交易日成交额突破1万亿元。

国内经济与政策

• 经济数据：10月中国经济主要指标同比增速有升有落，但从两年平均增速看，多数指标有所加快。工业、服务业和消费品零售数据回暖，固定资产投资企稳，但房地产开发投资延续回落。
• 政策动向：
  • 国务院常务会议部署对制造业中小微企业实施阶段性税收缓缴措施，预计缓税约2000亿元。
  • 再设立2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款。
  • 央行强调稳健货币政策要灵活精准、合理适度，做好跨周期调节，预计四季度CPI温和上涨，总体保持稳定。

海外经济与政策

• 美国：
  • 通胀压力持续积聚，11月费城联储制造业指数升至39，工厂用料成本指标创1979年以来第二高位。
  • 10月零售销售同比增长1.7%，为连续第三个月增长，创七个月最大增幅。
  • 美国首次申请失业金人数上升，显示就业市场有所波动。
  • 拜登签署缩小版基建法案。
• 日本：
  • 推出总规模达78.9万亿日元的新一轮经济刺激计划，其中财政支出达55.7万亿日元。
• 土耳其：
  • 央行降息100个基点至15%，里拉兑美元汇率跌破11，创历史新低。
• 菲律宾：
  • 央行维持政策利率于2%不变。

行情展望与策略建议

• A股走势：受经济动能减弱及工业品价格波动影响，市场延续震荡走势，板块分化明显。
• 投资策略：建议采取震荡思路，关注市场风格切换及资金动向。
• 期指市场：IF2111合约于11月19日到期，主力切换至IF2112合约，市场波动需警惕。

物价指标

• CPI与PPI：10月CPI、PPI超预期上行，PPI涨幅创历史新高。
• 剪刀差：PPI与CPI“剪刀差”继续扩大，显示工业品价格持续上涨，而消费价格温和上升。

经济增长类指标

• 工业增加值：数据回暖，显示工业活动有所恢复。
• 消费增速：消费品零售数据回暖，但整体增速仍需观察。
• 投资增速：固定资产投资企稳，但房地产投资持续回落，其他行业投资增速有所加快。

投资咨询部信息

• 编制日期：2021-11-21
• 编制人员：
  • 曹晓军 高级分析师 F3008012/Z0010934
  • 闫丰 首席分析师 F0251054/Z0001643
• 联系方式：
  • 网址：www.haqh.com
  • 邮箱：tzzx@haqh.com
  • 电话：0551-62839067

免责声明

本报告基于公开资料编制，力求准确可靠，但不保证信息的准确性及完整性。据此进行投资决策，需自行承担风险。报告不构成个人投资建议，亦未考虑个别客户的投资目标、财务状况或特殊需求。