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报告摘要

铜铝铅锌镍市场总结

核心内容

本报告总结了近期铜、铝、铅、锌、镍等有色金属品种的市场表现及影响因素，并对贵金属市场进行了简要分析。整体来看，市场受到美联储加息预期减弱、美元走弱、央行降息等宏观因素的推动，有色金属板块全线上涨，市场情绪趋于乐观。

主要观点

1. 有色金属市场表现

铜：
- 伦铜今日探底回升，略微上涨，在9450美元附近运行。
- 沪铜高开高走，收中阳线，收盘价为71900，涨幅0.78%。
- 市场情绪偏向中性，沪铜成交上升，持仓小幅下降。
- 中期铜价有望企稳反弹，内盘可能强于外盘。
- 上方压力74000，下方支撑70000。
铝：
- 伦铝高位震荡小幅上涨，在2940美元附近运行。
- 沪铝低开高走，收中阳线，收盘价为20820，涨幅1.96%。
- 市场情绪偏向中性，沪铝成交持仓小幅下降。
- 俄乌冲突不确定性仍较高，伦铝走势一般。
- 内盘现货基本面好转，沪铝强于伦铝。
- 短线沪铝低位震荡，中期需关注疫情结束后的供需变化。
- 上方压力22000，下方支撑19000。
锌：
- 伦锌继续反弹，收中阳线。
- 沪锌偏强震荡，收十字星。
- 短期锌供应偏紧，欧洲天然气价格维持高位，成本支撑逻辑仍在。
- 国内锌精矿偏紧，产量释放预期有限，供应仍偏紧。
- 需求端在锌价下跌后加工利润改善，疫情好转下下游需求逐步恢复，但尚未明显起色。
- 预计锌价将维持震荡格局，中期关注供应恢复和国内需求表现。
铅：
- 伦铅低位小幅反弹，收小阳线。
- 沪铅低开后反弹，收大阳线。
- 电解铅原料供应偏紧，部分企业检修导致开工率下滑。
- 再生铅利润低迷，产量难以大幅释放，下游蓄电池需求仍低迷。
- 短期供应压力缓解有限，铅价或企稳维持弱势震荡。
- 后期需关注再生铅产能释放和需求恢复情况。

关键信息

宏观环境：
- 美国经济数据不及预期，美联储加息预期减弱。
- 美元指数下跌至103下方，人民币走强。
- 中国央行大幅下调5年期LPR贷款利率15基点，刺激经济，尤其对房地产行业。
市场情绪：
- 有色金属市场情绪整体偏向乐观，全线上涨。
- 贵金属市场延续反弹，黄金小幅走弱，白银表现较强。
数据与政策：
- 美国首次申领失业救济人数上升至21.8万人，为1月以来最高。
- 持续申领人数降至1969年以来最低。
- 美联储官员表示，政策调整将视供给情况而定。