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铜铝铅锌镍市场总结

核心内容

本报告总结了近期铜、铝、铅、锌、镍等有色金属及贵金属的市场表现，并分析了影响其价格走势的宏观经济因素与行业动态。

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有色金属市场分析

铜

• 主力合约：CU2206
• 收盘价：70880
• 涨跌幅：-0.83%
• 市场表现：沪铜今日低开，日内冲高回落转跌收中阴，接近本轮低点。伦铜冲高回落转为大跌超2%，在9070美元附近运行。
• 主要观点：
  • 短线铜价承压，受美元上涨及全球经济下行影响。
  • 中期铜价有望逐步企稳反弹，国内疫情好转和现货需求上升是支撑因素。
  • 内盘铜价强于外盘，上方压力位为74000，下方支撑位为70000。

铝

• 主力合约：AL2206
• 收盘价：20045
• 涨跌幅：+0.12%
• 市场表现：沪铝大幅低开，日内冲高回落收中阴。伦铝冲高回落转跌超1%，在2750美元附近运行。
• 主要观点：
  • 沪铝成交上升但持仓下降，市场情绪偏向观望。
  • 伦铝走势较弱，但国内现货基本面已开始好转，沪铝强于伦铝。
  • 短线沪铝低位震荡，中期需等待国内疫情结束，供应释放后有望企稳。
  • 上方压力位为22000，下方支撑位为19000。

铅

• 主力合约：PB2206
• 收盘价：14980
• 涨跌幅：-0.99%
• 市场表现：沪铅小幅低开后继续回落收阴线，伦铅弱势震荡收小阴线。
• 主要观点：
  • 当前供需矛盾不明显，但下游蓄电池淡季消费低迷。
  • 再生铅开工率回升，但整体供应增加有限。
  • 短期铅价延续弱势，后期需关注再生铅产能释放情况。

锌

• 主力合约：ZN2206
• 收盘价：25545
• 涨跌幅：-0.08%
• 市场表现：伦锌低位小幅反弹收小阳线，沪锌小幅低开后冲高回落收小阴线。
• 主要观点：
  • 伦锌库存持续下降，成本支撑逻辑明显，中期锌价仍有支撑。
  • 国内锌精矿偏紧，产量释放预期有限，供应偏紧。
  • 随着疫情缓和，华东地区下游需求或逐步回暖，锌价或逐渐企稳。

镍

• 主力合约：NI2206
• 收盘价：200680
• 涨跌幅：-0.82%
• 市场表现：镍价冲高回落，最终收跌。
• 主要观点：
  • 市场情绪一般，受俄乌纠纷和能源矛盾影响，供应端不确定性较高。
  • 镍价走势与全球经济环境密切相关，需关注后续政策与供需变化。

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贵金属市场分析

黄金

• 主力合约：AU2206
• 收盘价：404.24
• 涨跌幅：+0.85%
• 市场表现：沪金收得小阳线。
• 主要观点：
  • 美国4月CPI同比上涨8.3%，高于市场预期，美联储加息压力加大。
  • 黄金持续反弹，受益于避险情绪及通胀预期。

银

• 主力合约：AG2206
• 收盘价：4718
• 涨跌幅：-0.65%
• 市场表现：沪银收得带有上影线的小阴线。
• 主要观点：
  • 白银维持偏弱走势，主要受制于工业需求疲软及美元走强。
  • 美国核心CPI同比上涨6.2%，环比上涨0.6%，均高于预期，进一步支撑金价，但对银价形成压制。

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宏观经济影响

• 通胀问题：中国和美国CPI均超预期，通胀仍是市场主导因素。
• 美元走势：美元上涨站上104，接近前高，对有色金属形成压力。
• 全球经济：美国、欧元区经济数据不及预期，全球经济下行压力较大。
• 地缘政治：俄乌纠纷及欧洲能源矛盾加剧，影响金属供应和价格。

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市场展望

• 短期：有色金属整体承压，铜、铅、锌、镍均收跌，铝小幅上涨。
• 中期：国内疫情好转，需求回升，铜价有望企稳反弹；锌价因供应偏紧和需求回暖，偏乐观；铅价需关注再生铅产能释放。
• 贵金属：金价受通胀和加息预期支撑，银价偏弱。

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分析师信息

分析师	从业资格号	投资咨询资格证号
蔡丽	F0236769	Z0000716
张天骜	F3002734	Z0012680
唐凌甄	F3025407	Z0015048

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