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有色金属与贵金属市场总结

核心内容概述

本报告总结了2021年12月21日有色金属及贵金属市场的走势，涵盖了铜、铝、铅、锌、镍以及黄金和白银的主要行情分析。报告还提及了宏观经济背景、市场情绪及未来趋势展望。

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有色金属市场分析

铜（CU2202）

• 收盘价：69230元/吨
• 涨跌幅：+0.51%
• 市场表现：沪铜亚盘震荡走强，短线反弹至69000元/吨上方，但市场淡季反弹力度不足，中期可能延续区间震荡行情。
• 价格支撑与压力：上方压力71000元/吨，下方支撑67000元/吨。

铝（AL2201）

• 收盘价：19600元/吨
• 涨跌幅：-0.56%
• 市场表现：沪铝夜盘小幅低开，今日亚盘探底反弹，收于19600元/吨。
• 市场情绪：成交持仓小幅下降，情绪偏向中性。
• 趋势展望：政策因素影响成交活跃度，但基本面有所好转，后市可能继续随伦铝震荡上行。
• 价格支撑与压力：上方压力22000元/吨，下方支撑18500元/吨。

锌（ZN2201）

• 收盘价：23490元/吨
• 涨跌幅：-1.32%
• 市场表现：伦锌隔夜继续弱势回落，收小阴线；沪锌窄幅震荡，收十字星。
• 基本面分析：国内精矿偏紧和副产品硫酸价格回落，冶炼利润被压缩，产量增长有限。
• 下游需求：镀锌企业以消耗成品库存为主，锌合金企业开工小幅回落，成品库存增加。
• 趋势展望：国内供应有限，锌价下方支撑较强，或维持区间震荡走势。
• 中期关注点：海外能源减产风险及国内季节性累库。

铅（PB2201）

• 收盘价：15560元/吨
• 涨跌幅：+0.42%
• 市场表现：伦铅下探10均线后拉回，收长下引线的小阳线；沪铅小幅反弹，收小阳线。
• 基本面分析：原生铅年末冲刺产量，开工有望维持高位。
• 利润与供应：铅价反弹后，再生铅与原生铅价差持续走阔，利润大幅修复；环保影响基本结束，再生铅产量释放压力较大。
• 下游需求：国内蓄电池消费小幅回落。
• 趋势展望：短期震荡偏强，但上方空间不宜过于乐观。

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贵金属市场分析

黄金（AU2202）

• 收盘价：369.72元/克
• 涨跌幅：-0.91%

白银（AG2206）

• 收盘价：4795元/千克
• 涨跌幅：-0.15%

市场表现

• 贵金属昨夜低开后震荡走弱，下午金银分化，沪银快速拉升，收小阳线。
• 沪金连续两个交易日下跌，沪银则表现相对强势。

宏观经济背景

• 美国GDP预期下调：高盛将第二季度美国实际GDP增速预期从3.5%下调至3%，并下调2022年第一季度GDP增速至2%。
• 欧洲央行表态：欧洲央行管委De Cos表示，若通胀表现符合预期，2022年不会加息，加息条件尚未满足。

短期趋势

• 贵金属短期或维持震荡走势，需关注宏观经济政策及市场情绪变化。

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主要观点

• 有色金属：整体市场情绪偏弱，铜、铝、锌、铅价格波动较小，短期震荡为主，中期需关注供需变化及宏观经济影响。
• 贵金属：金银分化，短期震荡，市场对美国经济及货币政策的担忧仍存。
• 宏观因素：全球疫情上升、美国GDP预期下调、欧洲央行表态均对市场产生影响，需密切关注后续政策与数据变化。

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关键信息

• 铜：1-9月全球铜短缺16.1万吨，市场对供应紧张的担忧持续。
• 铝：政策因素影响成交活跃度，但基本面有所好转，后市或震荡上行。
• 锌：国内供应有限，锌价支撑较强，中期需关注海外能源减产风险。
• 铅：再生铅产量释放压力较大，铅价短期震荡偏强。
• 贵金属：美国经济预期疲软，欧洲央行表态影响市场情绪，金银走势分化。

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分析师信息

分析师	从业资格号	投资咨询资格证号
蔡丽	F0236769	Z0000716
张天骜	F3002734	Z0012680
唐凌甄	F3025407	Z0015048