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粤开证券投资策略总结（2021年07月19日）

核心内容概述

本报告为粤开证券于2021年7月19日发布的《【粤开策略】每日数据跟踪-20210719》，主要围绕当日A股市场行情、港股印花税上调影响、以及近期可转债打新情况展开分析，旨在为投资者提供市场动态与策略建议。

主要观点

1. A股市场走势分析

• 三大股指表现：

  • 沪指微跌0.01%，深证成指上涨0.14%，创业板指上涨0.49%。
  • 市场情绪整体谨慎，两市成交额连续第13个交易日突破1万亿元，约11218亿元。
  • 超2500只个股下跌，市场呈现分化格局。

• 行业板块表现：

  • 上涨行业：休闲服务、通信、医药生物
  • 回调行业：钢铁、化工、房地产

• 概念板块表现：

  • 上涨概念：生物育种、航空运输、网络安全
  • 回调概念：锂电池、纸业、上海自贸区

• 北向资金动向：

  • 北上资金净流入43.75亿元，其中沪股通净流入11.76亿元，深股通净流入31.99亿元。

2. 港股印花税上调影响

• 政策背景：

  • 香港特区立法会于2021年6月2日通过《2021年收入(印花税)条例草案》，将股票印花税提高至0.13%，8月1日生效。

• 市场影响：

  • 印花税上调对港股中期走势影响有限，因市场已有充分预期。
  • 交易成本上升幅度较小，对高频交易影响较大，但对长线资金冲击较小。
  • 机构投资者占比较高（近8成），其投资策略以被动投资和长线投资为主，因此影响有限。

3. 可转债市场分析

• 发行情况：

  • 2021年至今共发行可转债65只（不含5只定向发行），发行规模1567.5亿元，较去年同期增长59.9%。
  • 与去年同期相比，发行数量下降33%，显示市场有所降温。

• 打新热度：

  • 投资者参与数量增加，平均参与户数达740多万户，最低为530多万户，最高为910多万户。
  • 中签率最低为0.0004956518%，最高为0.10907806%，显示市场整体中签难度较大。

• 市场因素：

  • 可转债上市首日表现较好，6月以来首日收盘价多在120元以上，推动打新热情。
  • 市场规范和投资者教育的加强，提升了可转债市场的吸引力。

• 风险提示：

  • 可转债兼具股性和债性，投资者需了解其波动性及风险特征，理性投资。

关键信息

• 市场情绪：整体谨慎，市场波动加大，投资者需关注结构性机会。
• 政策影响：港股印花税上调对市场影响有限，主要因机构投资者占比高且以长线投资为主。
• 可转债市场：发行规模增长，但数量减少，打新热度上升，中签率较低。
• 投资建议：建议投资者关注可转债市场的结构性机会，同时注意其风险特征。

风险提示

• 股市存在波动风险，投资需谨慎。
• 报告结论基于市场分析，不构成具体投资建议。
• 投资者应结合自身情况独立决策，承担相应风险。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于报告发布日后12个月内公司股价相对沪深300指数的涨跌幅，分为买入、增持、持有、减持四类。
• 行业投资评级：基于行业股票指数相对沪深300指数的涨跌幅，分为增持、中性、减持三类。

联系信息

• 分析师：李兴（S0300518100001）
• 研究助理：吴晓媛
• 邮箱：lixing@ykzq.com / wuxiaoyuan@ykzq.com
• 电话：010-66235713
• 公司地址：
  • 广州经济技术开发区科学大道60号开发区控股中心21-23层
  • 北京市西城区广安门外大街377号
• 公司网站：www.ykzq.com

免责声明

• 本报告基于公开信息，不保证数据准确性或完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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