20231231-国信期货-甲醇周报_需求缩减_甲醇偏弱震荡_19页_1mb

甲醇周报核心内容总结

行情回顾

• 甲醇主力MA2401期货合约价格周跌幅约15%，同时减仓10万手，持仓量114万手。期现货价格普遍走弱，外盘市场情绪偏清淡。
• 现货方面，太仓市场价格周内小幅下跌15元/吨，国内整体市场成交渐淡，需求减弱，备货基本完成。
• 港口库存降幅超过期货市场成交萎缩的原因。预计平仓口径1月中上旬进口量增加，对国内库存形成补充压力。
• 煤价略有承压，助力利润收缩；而CTO装置开工率受中天合创一体化装置停车短暂下降。

基本面分析

• 供应端：甲醇装置开工率快速下滑，国内甲醇整体开工负荷有所下降，西北地区降幅更大，装置检修事件增多。
• 库存方面：甲醇港口库存显著下降，但具体区域差异明显，江苏库存回升，其他沿海地区仍有微量去库。

后市展望

• 供给：综合开工率下降，检修事件时有发生，但气头装置冬季限气预期已有体现，总体开工仍偏高。
• 需求：下游整体持续性下滑，MTO和MTO装置也因检修或停车计划，增加向下的压力。
• 观点：供需两端施压，供需节奏稍显走弱，预期震荡格局。