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LPG盘面筑底分析总结

核心内容

2024年1月22日，LPG（液化石油气）期货市场呈现盘面筑底震荡的态势。整体市场趋势强度为0，表明当前市场处于中性状态，既无明显的看多信号，也无明显的看空信号。

基本面跟踪

期货价格与成交量

• PG2402：昨日收盘价为4,365元/吨，日涨幅0.11%；夜盘收盘价为4,360元/吨，夜盘涨幅-0.11%。
• PG2403：昨日收盘价为4,254元/吨，日涨幅0.31%；夜盘收盘价为4,243元/吨，夜盘涨幅-0.26%。
• 成交量：PG2402较前日减少17,796手，PG2403减少7,593手。
• 持仓量：PG2402减少4,836手，PG2403增加4,854手。

价差情况

• 广州国产气对02合约价差：昨日为655元/吨，前日为660元/吨。
• 广州进口气对02合约价差：昨日为695元/吨，前日为680元/吨。

产业链价格数据

• PDH开工率：本周为57.5%，上周为61.5%。
• MTBE开工率：本周为70.0%，上周为68.0%。
• 烷基化开工率：本周为43.9%，上周为41.8%。

行业新闻

1. 珠三角地区价格：1月19日，国产气成交价为5100-5200元/吨，进口气成交价为5160-5300元/吨。
2. 沙特CP预期：
   • 2月份：丙烷578美元/吨，丁烷588美元/吨，分别上涨6美元/吨。
   • 3月份：丙烷569美元/吨，丁烷579美元/吨，分别上涨4美元/吨。

主要观点与建议

供应端分析

• 海外供应呈现收紧趋势，中东地区沙特、科威特等码头在1-3月有检修计划，供应减少。
• 美国因寒潮影响，码头关闭15天，装船受阻，同时MB价格大涨导致美国至远东套利窗口缩窄。
• 尽管运费下跌维持了套利窗口的打开，但进口积极性可能受到抑制。

需求端分析

• 当前需求仍偏弱，PDH开工率不足60%，燃烧需求有限。
• 山东地区现货价格走势较弱，但本周全国气温下滑，燃烧需求可能有所回升，对现货价格形成支撑。

市场展望

• 供应端的收紧为盘面提供利好，而需求端和现货价格的弱势则对盘面形成压力。
• 市场整体处于筑底震荡阶段，随着现货价格止跌，盘面可能有小幅反弹空间。

风险提示

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