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报告总结：全球商品研究·农产品油脂日度报告 2024年1月22日

现货市场

• 棕榈油：张家港现货价为7530元/吨，广州现货价为7560元/吨。
• 豆油：张家港现货价为8270元/吨，广州报价8210元/吨，豆油价格总体上涨。

市场展望

• 全球市场呈现震荡偏强趋势，主要受马来西亚棕榈油去库超预期、产量减产支撑，以及原油库存下降对植物油板块的拉动。
• 国内方面，进口利润持续为负，进口量少导致库存可能进一步下行；棕榈油消耗增加限制跌幅，豆粕套利也提供支撑。
• 棕榈油基本面支撑强劲，豆油受其提振运行整体强于豆粕，但豆油库存高位保持稳定，下游需求一般。

基本面支撑因素

• 供应端利好：马棕12月去库超预期，1月产量延续减产；印尼棕榈油产量下降。
• 需求和库存：中国进口受限，棕榈油库存可能下滑，但豆油虽有库存但需求未见明显改善。
• 其他分析：图表数据显示棕榈油和豆油价差结构维持一定支撑。

风险因素

• 南美降水持续下降可能影响产量。
• 棕榈油或出现超预期减产。
• 下游消费需求若不及预期，可能削弱价格走势。

本报告分析基于公开数据和行业逻辑，仅供参考，不构成投资建议。