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报告摘要

本报告为东北证券研究晨报，发布于2014年7月31日，内容涵盖市场研判、财经要闻、公司动态、行业动态、宏观与市场点评、限售股解禁信息及新基金发行明细等，旨在为投资者提供短期市场策略建议与行业政策分析。

市场策略：建议逢低做多蓝筹股，高抛创业板个股。
市场表现：
- 上证指数微跌0.09%，收于2181点。
- 深证成指下跌0.18%，收于7853点。
- 创业板指上涨0.82%，收于1343点。
板块分析：
- 表现靠前的板块：计算机（+1.48%）、国防军工（+1.26%）、采掘（+1.20%）。
- 表现靠后的板块：房地产（-1.63%）、银行（-0.82%）、有色（-0.76%）。
短期建议：
- 国防军工板块受国企改革影响，短期可能有“见光”效应，不宜过度追涨。
- TMT板块为修复性反弹，建议谨慎对待。
- 建议关注国企改革带来的机会，尤其是石油、新能源汽车、农业、稀有金属等板块。
长期策略：
- 市场整体仍有向上的动力，主板有望挑战2300点。
- 建议稳健投资者适度开始定投指数型基金，激进投资者可考虑杠杆基金操作。

宏观政策：
- 中央政治局强调下半年要保持宏观政策连续性和稳定性，更加注重定向调控。
- CPI权重将在2016年进入新的调整窗口期，食品权重下降，居住权重上升。
IPO政策：
- 新股发行网下配售比例大幅降低，机构参与热情高，但中签率下降。
- 社保基金和牛散成为“打新高手”，部分组合获配金额巨大。
新能源汽车政策：
- 国家出台多项利好政策，推动新能源汽车行业发展。
- 充换电设施用电将执行大工业电价，并免收基本电费，居民用电执行居民电价。
- 政策支持下，新能源汽车销量有望持续增长，全年或突破5万辆。
国际经济动态：
- 美国二季度GDP年化环比增长4.0%，远超预期，经济复苏迹象明显。
- 美联储宣布缩减购债规模，每月减少100亿美元，但维持基准利率不变。
- 美国经济数据修正显示增长趋势良好，预期下半年将持续增长。
- 欧洲央行或在8月启动QE模式，可能对美元指数形成一定压力。

钢研高纳（300034）：
- 2014年上半年实现营业收入2.64亿元，同比增长17.36%。
- 营业利润和净利润分别同比增长9.84%和13.88%。
- 费用率上升导致利润增速不及营收增速，但产品毛利率有所提升。
- 技术壁垒高，新品类如特种阀门、核电材料等正在批量生产，未来业绩增长可期。
- 维持增持评级，预计2014-2016年EPS分别为0.51、0.69、0.91元，对应PE分别为32、24、18倍。
- 风险提示：新品释放不畅、市场系统性风险。
机器人（300024）：
- 2014年上半年实现营业收入6.57亿元，同比增长15.09%；净利润1.30亿元，同比增长32.93%。
- 新签订单增长50.37%，市场前景良好。
- 公司正在加速产能扩张，加强国内产业布局。
- 特种机器人板块发展迅速，成为重要业务板块。
- 预计2014-2016年EPS分别为0.51、0.68、0.92元，对应市盈率分别为54.4、40.9、30.5倍。
- 维持买入评级，风险提示：下游需求低于预期、行业竞争加剧。
华策影视（300133）：
- 2014年上半年实现营业收入7.69亿元，同比增长72.24%；净利润2.03亿元，同比增长55.60%。
- 电视剧业务贡献大部分收入，电影业务增长可期。
- 《归来》和《小时代3.0》等影片表现良好，电影市场仍处增长阶段。
- 维持增持评级，预计2014-2016年EPS分别为0.83、1.11、1.34元。
- 风险提示：影视剧业务收入低于预期。