锂行业特别评论_7页_503kb

锂行业分析总结

核心内容

锂行业近年来因新能源汽车市场的爆发及储能需求的增长，呈现供需失衡、价格暴涨的态势，推动行业整体盈利水平大幅提升。同时，行业集中度高，资源和技术壁垒显著，掌握优质资源及先进工艺的企业更具竞争优势。

主要观点

全球锂矿资源格局

• 全球锂矿资源呈现高度垄断态势，主要由澳大利亚和智利供应。
• 主要锂矿资源包括格林布什锂辉石矿山和Atacama盐湖。
• 全球锂加工产品供给格局高度集中，前四大供应商（SQM、Albemarle、FMC和天齐锂业）合计占据全球80%以上的市场份额。

我国锂资源现状

• 我国锂资源储量丰富，但主要依赖矿石提锂工艺，盐湖资源开发受限。
• 国内锂精矿产量低，原材料对外依存度高，2015年原材料86%来自进口，主要为锂辉石矿。
• 青海锂业在卤水提锂技术上取得突破，成功解决高镁锂比盐湖提锂难题，若技术实现规模化应用，将有助于改善我国锂资源对外依赖。

我国锂加工产能与利用率

• 截至2015年底，我国锂加工企业总产能约14万吨/年，其中矿石提锂占主导（7.6万吨/年）。
• 2015年行业产能利用率低于50%，主要受原材料供应不足和产能建设缓慢影响。
• 2016年和2017年预计新增锂加工产能约2.83万吨/年和5.74万吨/年，未来两年行业产能有望大幅增长。

锂产品价格走势

• 2013年下半年，锂产品价格有所下降，但2015年起因供需失衡，价格大幅上涨。
• 截至2015年底，工业级碳酸锂、电池级碳酸锂和氢氧化锂价格分别达到10.4万元/吨、12.9万元/吨和10.6万元/吨。
• 2016年9月底，价格进一步上涨，工业级碳酸锂为11.6万元/吨，氢氧化锂为15.75万元/吨。

下游需求增长

• 新能源汽车市场爆发带动锂需求增长，2015年我国新能源汽车产销量分别增长3.3倍和3.4倍，成为全球第二大新能源汽车市场。
• 动力电池出货量同比增长3.24倍，占全球市场份额的55.15%。
• 2013~2015年我国锂消费量逐年提升，2015年起出现供应短缺局面。

行业发展趋势

• 锂产品价格暴涨推动行业内兼并整合，2016年上半年并购事件达30余起，总金额达700亿元。
• 资源获取及产业链整合成为行业发展的主线。
• 部分企业启动扩产计划，未来行业产能有望显著提升。

关键信息

• 全球锂矿资源：高度集中于澳大利亚和智利，主要依赖格林布什锂辉石矿山和Atacama盐湖。
• 我国锂资源：储量丰富但开发利用率低，主要依赖进口锂辉石精矿。
• 锂加工工艺：矿石提锂技术成熟但污染大，卤水提锂技术难度高但成本低。
• 锂产品价格：2015年后因供需失衡价格暴涨，2016年9月氢氧化锂价格达到15.75万元/吨。
• 产能利用率：2015年低于50%，2016年后有所改善。
• 下游需求：新能源汽车及储能需求快速增长，带动锂消费量提升。
• 盈利状况：2015年后行业整体盈利水平显著提升，天齐锂业和赣锋锂业表现尤为突出。
• 技术突破：青海锂业在卤水提锂技术上取得突破，对改善我国锂资源依赖具有重要意义。

结论

锂行业在全球范围内呈现高度垄断格局，资源和技术壁垒显著。我国虽拥有丰富的锂资源，但受技术及资源禀赋限制，锂精矿产量低，原材料对外依存度高。新能源汽车市场爆发及储能需求增长带动锂产品价格暴涨，行业盈利水平大幅提升。拥有优质资源、先进技术和高产能利用率的企业具备更强的成本控制能力与市场竞争力。未来，随着产能扩张和产业链整合，行业将向规模化、集约化方向发展。