2017年种植业行业研究报告_23页_1mb
报告摘要
2017年种植业行业研究报告总结
核心内容概览
本报告分析了2017年中国种植业行业的整体发展状况，涵盖主要农产品（稻谷、小麦、玉米、大豆、棉花）的播种面积、产量、供需关系、价格变动以及行业政策与财务状况。同时，对上下游产业（饲料、食用油、纺织服装）的市场动态及对种植业的影响进行了分析，并展望了行业未来发展趋势。
主要农产品分析
稻谷
- 播种面积和产量：2016年播种面积和产量均有所下降，但总体仍保持稳定。
- 供需情况：库存消费比下降，市场由平衡转为供大于求。
- 价格变动：2017年稻谷最低收购价全面下调，旨在推动市场化、降低加工企业成本、提高盈利水平。预计未来价格将保持稳定或略有下调。
小麦
- 播种面积和产量：2016年播种面积小幅增长，产量下降，主要受自然灾害影响。
- 供需情况：库存消费比下降，市场供大于求。
- 价格变动：2017年小麦最低收购价下调，推动市场化进程。未来价格将保持稳定或略有下调。
玉米
- 播种面积和产量：2016年播种面积和产量均下降，受政策调整和市场需求变化影响。
- 供需情况：库存消费比处于较高水平，市场供给过剩。
- 价格变动：2016年取消临时收储政策后，玉米价格逐步市场化，价格与进口价差缩小。2017年价格处于近几年较低水平。
大豆
- 播种面积和产量：2016年播种面积和产量均大幅增长，主要受政策鼓励和补贴推动。
- 供需情况：国内需求远高于产量，进口依赖度高，库存处于较低水平。
- 价格变动：2016年国内大豆价格受国际价格和成本影响波动，未来价格仍有下降空间。
棉花
- 播种面积和产量：2016年播种面积和产量均下降，受成本上升和收益下降影响。
- 供需情况：库存消费比较高，市场供大于求。
- 价格变动：2016年价格大幅下跌，但2017年有所回升，价格趋于稳定。
上下游产业分析
饲料行业
- 饲料产量增速放缓，但肉类消费持续增长，为玉米等农产品提供稳定需求。
- 猪饲料和肉禽饲料为主要品种，产量保持增长，未来市场需求仍有潜力。
食用油行业
- 豆油为主要食用油，消费增长乏力，库存压力大。
- 消费者转向非转基因油品，影响豆油需求增长。
纺织服装行业
- 面临出口下滑和成本上升压力，国内棉花需求增长动力不足。
- 行业整体增长缓慢，未来盈利能力承压。
行业政策分析
纲领与规划
- 近年来政府出台多项政策，推动农业现代化、绿色生产、产业融合。
- 政策强调科技驱动、标准化生产、生态农业发展。
土地制度调整
- 推进土地确权、流转和承包期延长，提高土地利用效率。
- 土地制度改革有助于提升种植企业经营规模和信用水平。
种植结构调整
- 优化种植结构，减少玉米面积，增加大豆、杂粮杂豆、优质小麦和稻谷面积。
- 推动“粮经饲”协调发展，改善供需失衡。
生态环境保护
- 政策侧重资源保护、污染治理和生态工程建设。
- 推行轮作休耕、化肥减量、秸秆处理等措施，改善农业生态环境。
农产品价格调控
- 逐步取消临时收储政策，实施市场化收购加补贴机制。
- 价格调控政策旨在使价格与市场接轨，调整种植结构，降低库存。
行业关注点
- 农业生产易受自然因素制约：自然灾害和病虫害影响产量，农田基础设施薄弱。
- 行业分散，利润水平低：多数企业规模小，议价能力弱，成本上升影响盈利能力。
- 供需结构失衡：部分农产品库存高企，对进口依赖度高。
- 价格市场化机制不完善：部分农产品价格与市场脱节，影响种植结构。
- 结构性矛盾：消费者需求多样化，传统粗放型生产难以满足。
种植业企业财务分析
资产规模和资本结构
- 样本企业资产规模和所有者权益小幅增长，北大荒集团资产规模最大。
- 资产以货币资金、存货、固定资产和无形资产为主，质量一般。
- 北大荒集团负债规模最大，资产负债率较高，其他企业负债较轻。
收入水平和盈利能力
- 2016年样本企业收入小幅下降，盈利波动较大。
- 北大荒集团和甘肃农垦盈利改善，但多数企业盈利水平一般，依赖政府补助。
偿债能力
- 短期偿债能力有所增强，但整体仍较弱，部分企业现金到期债务比偏低。
- 长期偿债能力增强，EBITDA全部债务比上升，反映盈利能力提升。
行业展望
- 政策支持：种植业结构调整、价格市场化、绿色农业发展将成为趋势。
- 市场变化：部分农产品价格趋于稳定，玉米、大豆、棉花市场化进程加快。
- 企业分化：大型种植业企业有望凭借规模效应和机械化水平增强盈利能力，而中小型企业面临更大挑战。
- 成本压力：化肥、人工成本上升，叠加农产品价格增长乏力，种植业整体成本压力加大。
- 信用水平：龙头企业信用较好，中小型企业信用可能进一步承压。
附件：种植业企业债券发行情况
| 公司名称 | 主体级别 | 公司性质 | 主营业务 | 评级机构 |
|---|---|---|---|---|
| 黑龙江北大荒农垦集团总公司 | AAA | 中央直属企业 | 农业生产、工业 | 联合信用 |
| 新疆五家渠蔡家湖国有资产投资经营有限公司 | AA | 地方国企 | 农业服务、农业产品销售 | 中诚信国际 |
| 四川田岭涧农业发展有限公司 | —— | 地方国企 | 农业产品销售 | —— |
| 江苏春辉生态农林股份有限公司 | AA- | 中外合资企业 | 园林绿化、绿化苗木 | 鹏元资信 |
| 安徽省农垦集团有限公司 | AA | 地方国企 | 现代农业、房地产 | 上海新世纪 |
| 甘肃省农垦集团有限责任公司 | AA | 地方国企 | 农业、工业、商业 | 大公国际 |
| 甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司 | AA | 地方国企 | 农业、化工、贸易 | 联合信用 |
| 都江堰市集聚农业有限公司 | —— | 地方国企 | 猕猴桃种植、农产品销售 | 中诚信证券 |
| 宁夏农垦集团有限公司 | AA | 地方国企 | 种植、畜牧业、农产品精加工 | 鹏元资信 |
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