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农产品日报总结 - 2021年10月21日

核心内容概览

本报告主要围绕棉花与棉纱市场进行分析，涵盖期货盘面走势、现货价格、价差变化、市场研判、交易策略及行业消息等内容。报告由刘倩楠撰写，为投资者提供市场分析与操作建议。

一、市场信息

1. 期货盘面

2. 现货价格

3. 价差变化

二、市场研判

1. 国外棉花市场

• 美国：棉花苗情良好，新年度产量有保障；中国采购增加可能成为美棉走强的驱动力。
• 印度：疫情控制良好，纺织厂复工，消费回暖；新花上市将带来价格回调预期。

2. 国内棉花市场

• 库存情况：9月底商业库存为165.93万吨，环比减少26.54万吨，同比减少43.37万吨。
• 供需分析：新花上市前供应仍宽松，但消费端表现不佳，出口订单面临回流东南亚风险。
• 价格走势：当前棉花价格处于历史高位，回调风险较大。

3. 棉纱市场

• 出口数据：9月纺织服装出口291.32亿美元，同比增长2.7%；服装出口增长9.8%。
• 零售数据：9月限额以上服装鞋帽零售额环比增长18.1%，同比下降4.8%。
• 价格影响：棉纱价格走势将跟随棉花价格波动。

三、交易策略

1. 单边策略：

   • 中期来看，供应充足，需求疲软，中长期偏空。
   • 当前价格较高，安全边际低，回调风险大。
   • 建议观望，市场系统风险较高。

2. 套利策略：

   • 当前市场波动大，套利机会有限，建议观望。

3. 期权策略：

   • 可考虑在期权价格较低时买入较深度的虚值看跌期权 CF2205-P-19000，以应对中长期偏空走势。

四、行业消息

1. 棉花

• 抛储情况：10月21日抛储投放30068.36吨，成交率34.45%，平均成交价18711元/吨。
• 加工数据：新疆累计加工81.16万吨，同比下降27.87%。
• 籽棉价格：北疆机采棉收购价10.4-10.7元/公斤，手摘棉11.3-11.8元/公斤，整体呈下滑走势。

2. 棉纱

• 出口增长：1-9月纺织服装累计出口增长5.6%，服装出口增长25.4%。
• 零售表现：9月限额以上服装鞋帽零售额增长18.1%，但同比下降4.8%。

五、附图说明

• 图1-图16：展示了储备棉成交均价走势、内外棉价差、棉纱价差、基差变化等关键指标。
• 数据来源：银河期货、中国棉花信息网、wind资讯。

六、免责声明

• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
• 报告内容及观点客观公正，但不担保准确性或完整性。
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七、联系方式

• 负责人：蒋洪艳，电话：021-65789251
• 联络对接：贾瑞林，电话：021-65789256
• 邮箱：yhqhqgsyb@chinastock.com.cn
• 网址：www.yhqh.com.cn
• 电话：400-886-7799

八、作者承诺

• 刘倩楠具备期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告。
• 报告内容反映其研究观点，不涉及任何报酬关联。