“打新定期跟踪”系列之一百四十九：新股首日涨幅稳定，近期询价入围率较高-20231113-华安证券-20页_1mb

新股打新收益与市场情绪分析报告总结

核心内容概览

本报告分析了2023年至今新股打新收益率及市场情绪冷暖指数，评估了不同打新策略对收益的影响，并提供了近期新股发行与申购数据。报告指出，尽管新股破发现象常态化，但打新情绪指数显示未来收益可能上升，建议投资者保持积极态度参与打新。

主要观点

1. 不同情景下的打新收益率

• 情景1：所有主板、科创板、创业板股票都打中，A类2亿规模账户收益率为 $3.01%$，C类2亿规模账户收益率为 $2.12%$
• 情景2：只打上市时公司已实现正盈利的股票，A类2亿规模账户收益率为 $2.66%$，C类2亿规模账户收益率为 $1.81%$
• 情景3：仅打上市PE不超过同行业市盈率的股票，A类2亿规模账户收益率为 $0.80%$，C类2亿规模账户收益率为 $0.49%$
• 情景4（事后估计）：假设机构定价能力强，能准确判断涨跌，A类2亿规模账户收益率为 $3.14%$，C类2亿规模账户收益率为 $2.22%$

2. 打新情绪冷暖指数

华安金工构建的打新情绪冷暖指数显示：

• 当前因子变化：超募情况下降，EP相对行业溢价和ROIC上升
• 预测：下期打新收益可能上升，建议投资者保持积极态度参与打新

近期新股市场表现

1. 新上市股票表现

• 涨幅：大部分新上市股票的首次开板涨跌幅位于 $0% - 80%$，涨幅最高的三只为：
  • 百通能源：$684.60%$
  • 惠柏新材：$208.32%$
  • 上海汽配：$192.92%$
• 市值：发行市值最高的三只为：
  • 中集环科：21.80亿元
  • C麦加：15.68亿元
  • 上海汽配：12.00亿元

2. 新申购股票表现

• PE倍数：最高的三只为：
  • 康希通信：441.18倍
  • 思泉新材：46.6倍
  • 夏厦精密：44.89倍
• 中签率：
  • 网上中签率：主要集中在 $0.02% - 0.06%$
  • 网下A类中签率：主要集中在 $0.02% - 0.04%$
  • 网下C类中签率：主要集中在 $0.01% - 0.02%$
  • 最高中签率股票：惠柏新材、康希通信、中邮科技

3. 打新收益测算

• A类账户满中收益：最高为惠柏新材（10.65万元），多数在0至10万元之间
• C类账户满中收益：多数在0至5万元之间，最高为康希通信（0.0217%中签率）

不同规模账户的打新收益分析

1. A类账户

• 2022年至今收益率：1.5亿账户为 $6.89%$，2亿账户为 $6.48%$
• 2023年至今收益率：1.5亿账户为 $3.15%$，2亿账户为 $3.01%$
• 各板块表现：
  • 科创板：收益率波动较大，部分月份为负
  • 创业板：收益率相对稳定，多数月份为正
  • 主板：收益率较低，部分月份为负

2. C类账户

• 2022年至今收益率：1.5亿账户为 $4.08%$，2亿账户为 $3.95%$
• 2023年至今收益率：1.5亿账户为 $2.18%$，2亿账户为 $2.12%$
• 各板块表现：
  • 科创板：收益率波动较大，部分月份为负
  • 创业板：收益率相对稳定，多数月份为正
  • 主板：收益率较低，部分月份为负

风险提示

• 新股上市可能破发，导致打新策略收益为负
• 发行数量、申购人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益
• 历史入围率不等于未来表现，报告仅作为参考

结论

近期新股打新收益率整体稳定，部分板块（如科创板）表现较好。打新情绪指数显示未来收益可能上升，建议投资者保持积极态度参与打新。然而，需注意新股破发风险，合理评估打新策略，避免盲目跟风。