基金配置策略报告（2024年2月期）：控制组合波动，等待右侧机会-20240208-华宝证券-11页_1000kb

基金配置策略与市场展望总结

风险提示

市场短期存在下行惯性，需政策持续发力；债市短期波动不改长期下行趋势；居民和企业风险偏好低，资产荒问题持续。

大类资产展望

• 股市
  短期估值优势支撑市场，但盈利修复缓慢。推荐：低波红利板块（如电信、煤炭、公用事业）、港股央企红利机会、政策支持的科技题材（AI、机器人、华为产业链）。
• 债市
  收益率短期扰动频繁，长期下行趋势未变。重点关注政策稳增长、信用利差回调及降息预期。

权益类配置思路

• 策略：控制风险，捕捉股息收益与估值空间。
• 推荐基金：汇添富品质价值、摩根标普港股通低波红利ETF等，聚焦低波动蓝筹、高分红央企及景气成长板块。

固收类配置思路

• 纯债基金
  践行票息策略，控制久期，信用风险可控。
• 固收+基金
  “核心+卫星”布局：核心标权益仓位适中；卫星标作为弹性工具，偏好高股息、偏债型转债增强策略。

基金重点推荐

• 权益类
  杨鑫鑫、刘旭（低估值成长）、温宇峰（GARP策略）、杨思亮（高息资产）、何智豪（港股红利ETF）。
• 固收类
  杨康（多资产平衡）、张翼飞（偏债转债增强）、王艺伟（低波动策略）、陈玮（票息稳健）、胡剑（军工主题波段）。

免责声明
本报告不构成投资建议，仅反映历史观点，基金业绩不代表未来表现。