20250226-国泰期货-尿素_短期偏强_日内波动关注现货成交_3页_559kb

尿素市场分析总结

核心内容

2025年2月26日，尿素市场整体呈现短期偏强的态势，期货和现货价格均受到复合肥行业需求的积极支撑。分析师杨铉汉指出，尿素期货主力合约（05合约）在当日收盘价为1,831元/吨，较前日上涨12元/吨，结算价为1,831元/吨，上涨5元/吨。成交量和成交额均有上升，表明市场活跃度增强。

现货市场方面，尿素工厂价和贸易商价格均有所上涨，其中江苏灵谷价格涨幅最大，达30元/吨，而山西丰喜价格也上涨了20元/吨。整体来看，现货市场在复合肥需求前置的背景下，短期表现偏强。

主要观点

1. 基本面支撑

• 复合肥采购积极：周一及周二，复合肥行业对尿素现货采购热情高涨，市场成交活跃。
• 农业与工业需求释放：北方地区粮价上涨带动基层对农资的采购积极性，同时化肥均价下降增强了基层的接受度。
• 磷肥、钾肥上涨带动尿素需求：磷肥和钾肥的价格上涨促使复合肥企业上调价格，从而增加了对尿素的采购需求。

2. 期货市场表现

• 价格走势：尿素主力合约收盘价和结算价均上涨，显示市场看涨情绪。
• 成交量与成交额：成交量和成交额均有所增长，表明市场活跃度提升。
• 持仓与仓单变化：持仓量略有下降，仓单数量大幅减少，反映市场参与者情绪变化。

3. 基差与月差

• 基差表现：山东地区基差小幅下降，丰喜和东光的基差也有所下滑，但整体仍为正值。
• 月差变化：UR05-UR09月差上涨9元/吨，表明近月合约相对远月合约更具吸引力。

4. 现货市场情况

• 工厂价：河南心连心、兖矿新疆、山东瑞星、山西丰喜、河北东光、江苏灵谷等主要工厂价格均稳中有升。
• 贸易商价：山东地区贸易商价格上涨10元/吨，山西地区则保持稳定。

关键信息

供应端

• 开工率：87.43%，较前日微升0.04个百分点。
• 日产量：195,770吨，较前日增加100吨。

日内关注点

• 复合肥销售情况：价格调涨后，基层接受度及销售情况将影响尿素需求。
• 现货成交活跃度：价格上调后，市场成交活跃度将成为短期走势的重要参考。
• 工厂库存变化：显性工厂库存数据的最新情况对价格走势有直接影响。

趋势强度

尿素趋势强度为1，表示市场整体偏强。趋势强度取值范围为【-2,2】，1意味着市场存在一定的上涨动力，但尚未达到最强状态。

风险提示

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分析师声明

分析师杨铉汉力求报告内容独立、客观、公正，报告观点不代表公司立场，仅反映个人见解及分析方法。投资者应自行评估风险，谨慎决策。