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尿素市场分析总结（2025年03月06日）

核心内容概述

2025年3月6日，尿素市场整体呈现震荡承压态势，现货成交偏弱，期货市场表现亦有所承压。当前尿素价格受到供需格局变化、季节性需求波动以及市场情绪影响，短期走势以震荡为主，日内波动需关注现货成交情况和宏观情绪变化。

主要观点

1. 基本面表现

• 期货市场：尿素主力合约（05合约）昨日收盘价为1,760元/吨，结算价为1,751元/吨，较前日分别下跌5元和34元。成交量和持仓量均有所下降，显示市场活跃度减弱。
• 基差表现：山东地区基差为40元，较前日下降5元；丰喜-盘面基差为-90元，较前日下降5元；东光-盘面基差为40元，较前日上升15元。整体基差表现偏弱。
• 月差：UR05-UR09月差为-57元，较前日上升4元，显示远月合约相对更具支撑。

2. 现货市场动态

• 工厂价：河南心连心报价1,830元/吨，较前日下降20元；兖矿新疆报价1,560元/吨，持平；山东瑞星、山西丰喜、河北东光、江苏灵谷报价分别维持在1,790元、1,670元、1,800元和1,830元/吨，部分企业报价出现小幅调整。
• 贸易商价格：山东地区报价1,800元/吨，较前日下降10元；山西地区报价1,670元/吨，持平。
• 库存变化：截至2025年3月5日，全国尿素企业总库存量为122.27万吨，环比减少5.59%。库存下降主要集中在河北、河南、黑龙江等地区，而安徽、海南、江苏等地区库存有所增加。

3. 供应与需求分析

• 供应端：尿素企业开工率维持在87.43%，日产量为195,770吨，略有上升，显示供应端保持高位。
• 需求端：工业需求方面，复合肥厂开工率维持高位，对尿素原料需求持续释放，但农业需求进入返青肥进度尾声，采购意愿减弱，导致整体需求支撑不足。

关键信息

供应端

• 开工率维持在87.43%左右，日产量小幅上升。
• 部分企业库存有所增加，反映新单成交放缓。

需求端

• 工业需求部分受限产影响，采购意愿下降。
• 农业需求进入阶段性空档期，对价格支撑有限。

市场表现

• 期货市场呈现承压运行，趋势强度为-1，属于偏弱状态。
• 现货市场成交清淡，部分区域报价下调，市场情绪谨慎。

内外因素

• 现货降价后，成交跟进情况是影响短期走势的重要因素。
• 宏观经济情绪对大宗商品的影响不可忽视，需密切关注。

结论

当前尿素市场处于基本面边际转弱与弱预期并存的阶段，短期内预计震荡承压运行。市场参与者应关注现货成交变化及宏观情绪对价格的影响，以判断后续走势。同时，随着库存逐步释放和农业需求减弱，市场整体仍面临一定压力。