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尿素市场分析总结（2025年03月20日）

核心内容

2025年3月20日，尿素市场整体呈现小幅探涨趋势，期货价格和现货价格均有所上涨。市场供需关系在一定程度上支撑了价格的上涨，但整体趋势强度仍为0，表明市场处于中性状态。

基本面数据

期货市场

基差与月差

• 山东地区基差：+58（较前日+4）
• 丰喜-盘面（运费约100元/吨）：-72（较前日-6）
• 东光-盘面（最便宜可交割品）：+38（较前日-6）
• UR05-UR09月差：-47（较前日-1）

现货市场

供应端指标

• 开工率(%)：85.20（较前日-2.49）
• 日产量(吨)：191,670（较前日-5,600）

主要观点

1. 价格走势：尿素市场延续上涨趋势，涨幅在10-20元/吨之间，期货价格和现货价格均有所上涨。
2. 库存变化：截至3月19日，国内尿素企业总库存量为103.80万吨，较上周减少15.54万吨，环比下降13.02%。库存下降主要集中在内蒙古地区，其他区域以小幅去库为主。
3. 需求支撑：尽管农业需求有所减弱，但工业需求推进支撑了市场，尤其是复合肥行业开工率维持高位，对尿素原料需求持续释放。
4. 采购提前：今年复合肥对尿素的集中采购有所提前，呈现需求提前于去年同期的状态，推动生产企业库存下降。
5. 供应端影响：个别区域装置故障短停，助力企业库存下降，同时影响市场供应节奏。
6. 趋势强度：尿素趋势强度为0，市场整体处于中性状态，短期内价格波动可能受现货成交情况影响。

关键信息

• 库存变化：全国尿素企业库存持续下降，主要集中在内蒙古地区。
• 需求支撑：工业需求尤其是复合肥行业对尿素价格形成支撑。
• 价格波动：短期价格走势关注现货成交情况，尤其是工厂收单及贸易商销售情况。
• 市场情绪：上游挺价意愿增强，但整体趋势仍偏中性。
• 风险提示：市场有风险，投资需谨慎，投资者应根据自身风险承受能力作出决策。

行业新闻

1. 国内尿素市场延续上涨趋势，主流区域工厂新单成交情况尚可。
2. 企业库存持续下降，其中内蒙古地区降幅较大，其他区域以小幅去库为主。
3. 供应端受个别区域装置故障影响，助力库存下降，但整体开工率有所下滑。
4. 复合肥行业需求提前，推动尿素价格小幅上涨。

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