20210303-格林期货-纸浆早报_2页_194kb

SP纸浆市场分析总结

核心内容概述

SP2105合约近期价格波动显著，昨日大幅回落，但夜盘再度走高，整体呈现高位宽幅震荡的走势。市场在多重因素影响下表现出一定的不确定性，但部分利好因素仍对价格形成支撑。

主要观点

• 价格走势：SP2105合约昨日大幅回落后，夜盘走高，预计短期内将继续在高位震荡。
• 操作建议：建议采取区间操作策略，密切关注基差变化及资金流向。
• 市场情绪：美元指数回落，风险情绪有所释放，为市场提供一定支撑。
• 技术面信号：MACD指标在0轴上运行，出现金叉，期价位于60日均线之上，显示短期偏强趋势。

利多因素

• 外盘价格上调：外盘浆厂价格提涨80-120美元/吨，提振市场信心。
• 港口库存下降：
  • 高栏港纸浆库存下降1.5万吨，跌幅25‰；
  • 常熟港库存下降6.3万吨，跌幅8.34%；
  • 青岛港库存下降5.2万吨，跌幅8.75%。
    库存减少有助于缓解供应压力，支撑价格。
• 下游需求旺季：3月份是下游文化纸市场需求的小高峰，对纸浆需求有所提升。
• 白卡纸价格上涨：白卡纸进入“万元时代”，提振了原料市场的信心。
• 技术面支撑：MACD金叉，期价位于60日均线之上，显示短期偏强趋势。

利空因素

• 疫情不确定性：全球疫情形势依然不明朗，可能对供应链和需求造成影响。
• 国际油价下跌：市场对OPEC+可能增产的担忧，以及巴西等国疫情严峻，导致国际油价继续下跌，间接影响纸浆成本。
• 国内报价下调：国内针叶浆市场报盘参考价下调，银星价格为7250元/吨，显示市场承压。
• 下游采购疲软：下游企业以刚需采购为主，消耗库存，缺乏主动补库动力。
• 技术面信号偏空：日K线收高位“黄昏之星”K线组合，可能预示价格回调风险。

风险因素

• 全球疫情发展：疫情对供应链和终端需求的影响仍存在不确定性。
• 市场情绪波动：市场情绪可能因国际形势变化而出现剧烈波动。
• 全球经济刺激政策：政策变化可能影响整体经济环境和原材料需求。
• 宏观经济预期：宏观经济走势对纸浆需求和价格具有重要影响。
• 国外浆厂报价变动：国际浆厂报价调整可能对国内市场产生传导效应。
• 库存变化趋势：港口库存变化将直接影响市场供需关系和价格走势。

总结

SP2105合约近期表现震荡，主要受国内外供需变化、疫情形势及市场情绪影响。短期来看，技术面显示偏强信号，但基本面存在压力。投资者应关注港口库存变化、基差波动及资金流向，合理控制仓位，防范市场波动风险。整体市场仍处于多空交织状态，需谨慎应对。