20211015-华融期货-橡胶日评_宽幅震荡短期或会调整_2页_197kb

橡胶市场周度总结（2021年10月15日）

核心内容概览

2021年10月15日发布的橡胶市场分析报告指出，本周沪胶与nr2201合约均呈现宽幅震荡走势，主要受短线涨幅过大、9月汽车产销数据偏弱以及轮胎厂开工率走低等因素影响。市场短期内预计将出现调整，但调整空间不宜过分低估。

主要观点

1. 市场走势

• 沪胶（ru2201）：本周开市14345点，最高15080点，最低14015点，收盘14750点，上涨355点。
• 天然橡胶（nr2201）：本周开市11600点，最高12140点，最低11195点，收盘11795点，上涨265点。
• 市场整体呈现震荡格局，技术性调整压力显现。

2. 影响因素分析

• 进口数据疲软：中国海关总署数据显示，2021年9月天然及合成橡胶进口量同比下降29%，1-9月累计同比下降7.6%。显示国内橡胶需求有所减弱。
• 汽车产销数据下滑：9月汽车产销量环比增长，但同比大幅下降，表明市场需求仍面临压力。1-9月汽车产销同比增幅继续回落。
• 轮胎厂开工率走低：半钢胎样本厂家开工率降至47.70%，全钢胎样本厂家开工率降至48.91%，显示下游需求疲软，企业生产活动受限。

3. 后市展望

• 短期走势：预计沪胶将呈现震荡调整，主要因短线涨幅较大，技术位压力明显。
• 影响因素：
  • 技术面：15000点（天然胶）和12000点（20号胶）为关键阻力位。
  • 天气因素：泰国产区强降雨仍持续，可能对橡胶供应造成一定影响，但天气因素通常不具持续性。
  • 供应端：中国与越南处于产胶旺季，现货供应充足；泰国与马来西亚11月也将进入旺产期，贸易商将加大库存清理力度，给胶价带来下行压力。
• 操作建议：关注ru2201合约14700点、nr2201合约11700点，若跌破可考虑持空操作，反之则可考虑买多。

关键信息

总结

本周橡胶市场受多重因素影响，呈现宽幅震荡走势。短期调整压力明显，但调整空间不宜过分低估，因泰国产区降雨尚未结束，可能对市场情绪产生一定支撑。同时，随着中国与越南进入产胶旺季，以及泰国与马来西亚即将进入旺产期，现货供应增加可能对胶价形成下行压力。中汽协指出，四季度汽车市场虽有消费需求稳定，但供给端不确定性较大，包括芯片短缺、用电限制及成本上升等因素，可能抑制市场增长预期。操作上建议关注关键点位，灵活应对市场变化。