20180121-天风证券-医药生物行业研究周报_艾德获批重磅产品_肿瘤检测价值显现_11页_731kb

报告摘要

医药生物行业周报总结

核心内容

本周医药生物板块整体表现弱于大盘，但优于中小板和创业板。医药生物板块同比下跌1.67%，报8,146.55点，跑输上证综指3.38个pp，强于中小板0.85个pp，强于创业板1.56个pp。医药生物板块估值为36.81倍，对全部A股溢价率降至91.82%。各子行业估值整体下降，其中医疗器械估值最高，为53.75倍，医疗服务估值最低，为70.2倍。

主要观点

行业整体表现：医药生物板块整体跑输大盘，但优于中小板和创业板。
估值变化：医药生物板块估值相对A股溢价率下降，显示市场对医药生物行业估值趋于理性。
政策利好：CFDA发布《药品审评审批信息公开管理办法（征求意见稿）》，推动药品审评审批透明化，提升行业规范性。
重磅产品获批：艾德生物获批我国首个以伴随诊断试剂标准获批上市的ctDNA检测试剂盒，提升肿瘤检测板块关注度。
投资机会：下周建议关注基因测序、消费升级、创新药研发进展等领域的投资机会。

关键信息

1月月度金股：泰格医药（300347.SZ）

核心逻辑：创新药相关法规出台，推动创新药行业发展，泰格医药作为临床CRO龙头，具备国际多中心临床布局，有望承接更多创新药项目。
优势：国内临床试验管理能力顶尖，产业链整合能力强，具备长期投资价值。

1月稳健组合

推荐个股：泰格医药、迈克生物、万东医疗、片仔癀、通化东宝、智飞生物、美年健康、奥佳华、花园生物、金达威、天士力、恒瑞医药。
个股逻辑：
- 迈克生物：产品线齐全，布局测序上游产品，临床应用可期。
- 万东医疗：业绩预增，中标美年健康采购大单。
- 片仔癀：业绩超预期，产品持续放量，营销改革成效显著。
- 通化东宝：糖尿病综合解决方案提供商，产品获批临床。
- 智飞生物：HPV疫苗供不应求，独家品种推动业绩高增长。
- 美年健康：客单价提升，门店数量增长带动体检人次。
- 奥佳华：产品导入期，增长空间大，研发能力强。
- 花园生物：VD3提价具备持续性，产品稳步增长。
- 金达威：短期看好VA和VD3提价，中长期关注辅酶Q10和保健营养品。
- 天士力：业绩稳健，普佑克进入医保，丹滴引领中药国际化。
- 恒瑞医药：创新药进入收获期，PD-1等产品有望2018年获批，仿制药海外+国内双轮驱动。

行业热点解读

CFDA政策：发布《药品审评审批信息公开管理办法（征求意见稿）》，提升药品审评审批透明度，推动行业规范化。
艾德生物：获批首个伴随诊断试剂ctDNA检测试剂盒，用于检测晚期非小细胞肺癌患者EGFR基因突变状态，提升肿瘤检测板块关注度。
创新药进展：多个公司获得临床试验批件或生产许可证，推动创新药研发进程。

本周行情更新

板块表现：医药生物板块整体下跌，其中医疗器械跌幅最大（2.72%），医疗服务涨幅最大（3.66%）。
个股表现：
- 涨幅前十：ST生化、九洲药业、丽珠集团、海正药业、新和成、花园生物、华仁药业、佛慈制药、沃森生物、东诚药业。
- 跌幅前十：理邦仪器、沃森生物、乐心医疗、中源协和、莎普爱思、东诚药业、佐力药业、北陆药业、安图生物、阳普医疗。