20140116-华创证券-华创证券晨会纪要_16页_532kb

文档总结

核心内容概述

本文档为一份市场分析报告，涵盖市场点评、财经要闻、研报回顾等内容，旨在提供对当前经济形势、政策动向及行业动态的全面解读，并给出投资建议与策略。整体内容聚焦于A股市场走势、政策支持、海外投资动态、重点行业及个股分析等方面。

主要观点

市场走势分析

• 市场呈现结构性反弹走势，但整体仍偏弱。
• 沪指微跌，深成指小幅上涨，创业板接近历史高点。
• 板块间呈现“二八分化”，科技股表现活跃，而金融、周期类股票拖累大盘。
• 技术面上，指数短线有继续冲高的可能，但需关注反弹力度。

投资策略建议

• 9月份以来经济回落与流动性偏紧持续，市场仍谨慎。
• 关注国开债发行情况，判断流动性是否出现二阶拐点。
• 中长期来看，2013年四季度至2014年一季度为重要底部区域，建议逢低布局“低渗透率（服务类与成长性消费品）+新技术领域+传统行业龙头”。

财经要闻

国内市场动态

1. IPO定价抽查启动

   • 证监会启动对新股发行过程的抽查，重点对象为44家机构询价对象及13家主承销商。
   • 市场质疑较多的新股如奥赛康、我武生物、天赐材料等被列为调查对象。

2. 科技企业发行优先股政策研究

   • 央行等六部门联合发布《关于大力推进体制机制创新扎实做好科技金融服务的意见》，鼓励科技企业发行优先股、定向可转债等融资工具。

3. 中央一号文件聚焦农业发展

   • 粮食安全为首要任务，重点部署农业工作，包括保障农民增收、扶持家庭农场、推动农业可持续发展。

4. QFII加速配置A股

   • QFII积极买入低估值蓝筹股，入市节奏加快，反映对中国经济及A股市场的信心。
   • 境外投行上调A股市场预期，人民币升值增强人民币资产吸引力。

5. 煤炭物流发展规划发布

   • 国家发展改革委和国家能源局发布规划，提出建设11个大型煤炭储配基地和30个年流通规模2000万吨级物流园区。
   • 强调铁路、水运、信息化建设，推动煤炭物流体系现代化。

6. 央行发布2013年金融数据

   • 2013年新增贷款8.89万亿元，M2增长13.6%。
   • 外币贷款增长935亿美元，跨境贸易人民币结算业务增长显著。

7. 中国移动发售4G版iPhone

   • iPhone 5s和5c于1月17日发售，支持中国移动4G网络。
   • 4G网络建设加速，推动产业链景气上升，利好中兴、华为等厂商。

研报回顾

行业与个股分析

1. PPI确认四季度经济偏弱，通胀压力较小

   • 12月CPI受季节性因素影响，但涨幅低于往年。
   • PPI年末环比零增长，2014年通胀压力总体较小。

2. 春节淡季来临，周期品量价回落

   • 1月初期，电厂耗煤量、钢材价格、有色金属价格等均出现回落。
   • 由于季节性因素，经济减速平缓，预计年初经济下行为大概率事件。

3. 人民币升值抑制出口

   • 人民币持续升值对外需形成抑制，对出口增速带来负面影响。
   • 2014年出口增速预计与2013年基本持平，但需关注基数扰动。

4. 长盈精密：切入金属结构件终端需求

   • 公司2013年净利润同比增长10%-30%，金属结构件成为未来增长点。
   • 随着智能终端产品升级，金属化和半金属化趋势明显。

5. 红日药业：配方颗粒持续高增长

   • 公司业绩符合预期，配方颗粒销量保持高增长。
   • 阿胶需求旺盛，公司上调出厂价19%，彰显经营信心。

6. 天赐材料：精细化工材料龙头

   • 公司为国内领先的精细化工材料供应商，产品覆盖个人护理品多个系列。
   • 六氟磷酸锂产能扩大，成本优势显著，未来盈利空间广阔。

7. 江淮汽车：打造MPV产品集群

   • 公司战略转型清晰，重点打造MPV产品线。
   • 1.5GDI发动机应用、毛利率提升为业绩增长提供支撑。

8. 东阿阿胶：阿胶需求旺盛，提价彰显信心

   • 阿胶块出厂价上调19%，公司经营稳定，现金流充沛。
   • 衍生品市场增长迅速，未来3-5年有望保持30%以上增速。

9. 长春高新：长效生长激素即将获批

   • 子公司金赛药业长效生长激素进入待制证阶段，未来上市将带来增长。
   • 子公司百克生物通过技术授权拓展创新疫苗研发。

10. 华东医药：百令胶囊快速增长

    • 公司2013年百令胶囊增长超30%，2014年产能可支撑增长。
    • 阿卡波糖、免疫抑制剂、消化类药物等产品表现良好。

11. 均胜电子：新能源汽车受益者

    • 公司完成对德国普瑞的收购，汽车电子成为主营业务。
    • 为宝马、大众等提供汽车电子解决方案，未来受益于新能源汽车发展。

关键信息汇总

投资建议

• 行业推荐：4G产业链、新能源汽车、医药、精细化工、汽车电子等。
• 个股推荐：环旭电子、德赛电池、歌尔声学、东阿阿胶、长春高新、均胜电子等。
• 投资策略：关注低估值蓝筹股及成长性行业，把握结构性机会，逢低布局。

其他信息

• 分析师声明：分析师基于公开信息撰写报告，对所提建议负责。
• 免责声明：报告仅供参考，不构成投资建议，投资需谨慎。