20250411-瑞达期货-碳酸锂市场周报_供应偏多库存积累_碳酸锂或承压运行_17页_2mb

碳酸锂市场周报总结

核心内容

2025年4月11日发布的碳酸锂市场周报显示，碳酸锂市场整体呈现震荡偏弱态势，现货价格和期货价格均有所下滑，市场参与者普遍保持谨慎观望态度。同时，宏观经济数据与产业链各环节表现对市场情绪和价格走势产生重要影响。

主要观点

1. 期现市场表现

• 碳酸锂主力合约：截至2025年4月11日，碳酸锂主力合约收盘价为70260元/吨，周环比下跌2900元/吨。
• 期现基差：主力合约基差为1340元/吨，较上周环比增加600元/吨。
• 跨期价差：近远月跨期价差为-220元/吨，周环比增加280元/吨。

2. 供应端分析

• 进口情况：2025年2月碳酸锂进口量为12327.97吨，环比减少38.73%，但同比增加6.37%。
• 产量情况：2025年2月碳酸锂产量为35690吨，环比增加1.59%，同比增加22.77%。
• 开工率：当月开工率为43%，环比下降5%，同比大幅下降32%。

3. 需求端分析

• 六氟磷酸锂：均价为5.9万元/吨，周环比减少0.15万元/吨；2月产量环比减少7.54%。
• 磷酸铁锂：均价为3.325万元/吨，周环比减少0.04万元/吨；2月产量环比减少10.29%。
• 三元材料：主流型号价格持平，2月产量环比减少10.02%。
• 锰酸锂：均价为30000元/吨，周环比持平；2月产量环比增加4.76%。
• 钴酸锂：均价为225000元/吨，周环比持平；2月产量环比减少6.81%。

4. 应用端动态

• 新能源汽车销量：2025年2月产量为888000辆，环比下降12.51%；销量为892000辆，环比下降5.51%。
• 新能源汽车渗透率：为40.31%，环比上升1.35%，同比上升10.33%。
• 新能源汽车出口量：累计出口量为28.2万辆，同比增幅达54.95%。

关键信息

上游市场情况

• 锂辉石：均价为793美元/吨，周环比持平。
• 锂云母：均价为2238元/吨，周环比减少153元/吨。
• 磷锂铝石：均价为8225元/吨，周环比减少100元/吨。

期权策略建议

• 合成标的升贴水：为0.19，存在正向套利机会。
• 期权平值合约表现：建议构建买入跨式期权策略，做多波动率。

产业基本面总结

• 供给端：碳酸锂供应偏多，社会库存持续累积，短期内基本面承压。
• 需求端：下游加工厂普遍谨慎，需求端表现疲软，部分产品如六氟磷酸锂、磷酸铁锂、三元材料产量环比下降。
• 宏观经济：CPI和PPI降幅收窄，核心CPI回升，政策效应显现，市场情绪略有改善。

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