20180819-兴业研究-监管政策周报_人民银行试点金融债券弹性招标发行_16页_762kb

金融监管周报总结（2018年8月13日-19日）

一、核心内容概述

本周金融监管领域发布多项重要文件与政策，涵盖普惠金融发展、债券发行机制改革、信贷服务优化、证券市场规则调整、地方债务风险防控、外汇管理、证券评级监管、内幕交易打击及交易所自律监管等方面，旨在提升金融服务实体经济能力、防范金融风险、完善市场机制并加强监管透明度和专业性。

二、主要观点与关键信息

1. 监管重要发文

• 人民银行发布《2017年中国普惠金融指标分析报告》

  • 从使用情况、可得性、质量三个维度分析普惠金融发展。
  • 农村地区理财意识相对较低，个人消费贷增长强劲，保险密度和保险深度稳步提升。
  • 下一步将鼓励创新、加强支持、防范风险、完善制度。

• 人民银行试点金融债券弹性招标发行

  • 弹性招标发行允许金融机构在银行间债券市场动态调整发行规模。
  • 试点初期适用于开发性、政策性金融债券，调整比例不得超过发行规模的50%。
  • 强调市场化定价，禁止通过互持等方式扭曲定价。

• 银保监会发布《关于进一步做好信贷工作提升服务实体经济质效的通知》

  • 强调疏通货币政策传导机制，支持小微企业、“三农”、民营企业等领域。
  • 提出十项举措，包括规范经营行为、深化体制机制改革等。

• 证监会发布《关于修改<证券登记结算管理办法>的决定》和《关于修改<上市公司股权激励管理办法>的决定》

  • 允许符合条件的外籍人员开立A股证券账户。
  • 扩大上市公司股权激励对象范围，包括所有外籍员工。

• 国务院发布《关于印发全国深化“放管服”改革转变政府职能电视电话会议重点任务分工方案的通知》

  • 优化企业银行开户服务，取消行政许可试点，推动开户备案制度。
  • 完善信用体系，建立防范失信行为的长效机制。

• 财政部发布《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》

  • 加快专项债券发行进度，至9月底发行比例不得低于80%。
  • 提升发行市场化水平，规范信息披露流程，加强资金拨付与使用监管。

• 中证登发布外籍人员开立A股证券账户通知

  • 明确外籍人员开立A股账户的具体管理要求，包括境内和境外员工参与股权激励的情况。

2. 监管动态

• 人民银行限制向境外存/拆放人民币

  • 限制FTU单位向境外存放或拆放人民币资金，以提高做空成本，稳定人民币汇率。

• 多地传达隐性债务风险防控意见

  • 明确隐性债务定义，统一口径，强化地方政府债务管理。

• 银保监会召集四大AMC化解P2P风险

  • 要求AMC通过收购债权或托管平台等方式协助化解P2P风险，维护金融稳定。

• 监管部门要求大中型银行降低小微企业贷款利率

  • 要求银行对小微企业贷款利率降至最低，鼓励无还本续贷业务。

• 监管机构推出十项举措应对网贷风险

  • 包括合规检查、风险缓释、压实平台责任、打击恶意退出行为等。

• 证监会建立行政处罚专家库

  • 为提高执法专业性与权威性，引入法律、会计、金融等领域专家参与处罚决策。

• 方星海提出推动国债期权和30年期国债期货产品研究

  • 旨在完善国债期货产品体系，优化交易者结构，推动市场开放。

• 中金所2年期国债期货挂牌上市

  • 丰富利率风险管理工具，完善我国金融期货产品体系。

• 全国股转公司征求新三板股票发行业务规则修订意见

  • 优化审议程序、降低募集资金沉淀成本、完善募集资金监管。

• 美国SEC研究调整年报发布频率

  • 响应特朗普政策，考虑将年报发布频率从季度调整为半年度。

3. 监管处罚

• 地方银监局、银监分局公布58起行政处罚案件

  • 涉及贷款违规、员工行为失职、虚假披露、内部管理混乱等问题。

• 外汇局通报21例外汇违规案例

  • 涉及银行、企业、个人的违规行为，总计处罚没款5441.39万元。

• 证监会、交易商协会处罚大公国际

  • 因评级服务与咨询服务混用、高管资质不符、数据缺失等问题，责令整改并暂停相关业务。

• 证监会对7宗内幕交易案件作出行政处罚

  • 重点打击上市公司并购重组领域的内幕交易行为，强化监管执法。

• 上交所对44起异常交易行为采取自律监管措施

  • 涉及盘中拉升打压、虚假申报、反向交易等行为，同时对重大事项进行核查。

• 深交所对153起异常交易行为采取监管措施

  • 包括信息披露违规、买卖股票及减持违规等，对部分账户进行风险提示。

三、总结

本周金融监管政策密集出台，内容涵盖债券发行机制改革、普惠金融发展、信贷服务优化、证券市场规则调整、地方债务风险防控、外汇管理强化、证券评级规范、内幕交易打击及交易所自律监管等多个方面。政策重点在于提升金融服务实体经济效率、加强风险防控、推动市场机制完善和提高监管透明度与专业性。监管机构通过试点、修订、处罚、建立专家库等方式，持续加强对金融市场的规范与引导，防范系统性金融风险，推动金融市场健康发展。