20180118-川财证券-乡村振兴战略政策专题_新结构_新趋势_新机遇_19页_1mb

乡村振兴战略政策专题总结

核心内容

乡村振兴战略是我国为解决城乡二元结构问题、推动农村经济发展、实现共同富裕而实施的重要政策。该战略不仅关注农村基础设施和公共服务的改善，还涉及土地制度改革、农业现代化、精准扶贫等重点方向。其核心在于通过结构性调整，促进城乡融合发展，释放经济增长潜力，推动农村消费市场升级。

主要观点

• 城乡差距的弥合：乡村振兴战略旨在缩小城乡差距，改善农村居民的收入水平，从而带动消费增长。
• 结构性变化带来的机遇：城乡二元结构的调整将对经济总量增长产生影响，并在细分领域创造新的增长机会。
• 扶贫与消费升级：扶贫政策的实施将显著提升农村人均可支配收入，进而推动消费结构升级，对高弹性行业形成利好。
• 土地流转的价值释放：土地确权和流转面积的增加将推动土地流转市场定价合理化，相关企业将受益于资产价值重估。
• 城镇化与房地产投资：尽管城镇化率增速与房地产投资增速存在差距，但房地产投资仍具备支撑，未来仍有增长空间。
• 农业现代化与新业态发展：农业现代化将推动光伏农业、农村电商、乡村旅游等新业态的发展，尤其是现代农业庄园将成为新的增长点。

关键信息

1. 扶贫与收入增长

• 扶贫对收入的影响：贫困率每降低1个百分点，农村人均可支配收入将增加2.6个百分点。
• 收入对消费的影响：农村人均可支配收入每提升1个百分点，全国人均可支配收入将提升0.76个百分点。
• 预测数据：预计2017-2020年，农村人均可支配收入将提升至15000元以上，带动消费结构变化。

2. 消费弹性测算

• 高弹性行业：白酒、葡萄酒、软饮料、商用车、冷冻水产品、医药医疗等消费行业将受益于收入增长。
• 弹性数据：这些行业预计年均消费增速将分别提升7.18、7.50、4.32、5.60、4.00、3.91个百分点。

3. 土地流转

• 土地确权与流转：土地确权进度加快与土地流转面积逐年提升，将推动土地流转市场定价合理化。
• 土地储备企业：拥有土地储备的公司可能迎来资产价值重估。

4. 城镇化与房地产

• 城镇化率仍处加速期：2018年房地产投资增速预计达到8%。
• 基建投资空间：城镇化带来农村基础设施建设需求，为基建投资提供新方向。

5. 农业现代化与新业态

• 光伏农业：通过“农业+发电”模式实现农民增收与资源利用效率提升，2017年光伏扶贫项目总规模达418.58万千瓦。
• 农旅融合：现代农业庄园成为发展新方向，2017年全国乡村旅游投资达5500亿元，带动900万户农民受益。

重点方向与政策梳理

2.1 乡村振兴主基调

• 20字总要求：产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕。
• 重点方向：城乡融合发展、农业供给侧改革、土地制度改革、环保问题、精准脱贫。

2.2 2018年政策重点

• 精准扶贫：持续深化扶贫政策，提升农村居民收入。
• 土地制度改革：加快土地确权和流转，提升土地利用效率。
• 农业现代化：推动农业向高质量、绿色方向发展，促进农业与工业、服务业融合。

城乡差距分析

3.1 城乡收入差距

• 2016年数据：农村居民人均可支配收入为12,363元，城镇居民为33,616元，城乡收入倍差为2.72倍。
• 收入增长趋势：农村居民收入增速持续高于城镇居民，但绝对差额仍在扩大。
• 低保标准差异：75%的地区农村低保约为城市低保的60%，城乡差距明显。

3.2 资本与劳动力差距

• 农村固定资产投资：增速显著低于城镇，且自2015年起为负增长。
• 城乡资本强度差距：城乡人均固定资产投资额差距悬殊，农村仍需加大投资以提升发展水平。

城乡二元结构变化与效应

4.1 扶贫-收入-消费传导链

• 扶贫推动收入提升：扶贫政策将改善农村居民收入，进而推动消费升级。
• 消费弹性：高收入群体对消费弹性较高，推动相关行业增长。

4.2 土地流转影响

• 土地确权：确权进度加快，为土地流转奠定基础。
• 土地流转市场：土地流转面积逐年提升，市场定价趋向合理。

4.3 城镇化、房地产与基建投资

• 城镇化率加速：推动农村基础设施和商业建设，提升农村生活质量。
• 房地产投资支撑：城镇化仍处于加速阶段，房地产投资仍有增长空间。

4.4 农村新业态及农业现代化

• 农业GDP贡献率：始终维持在较低水平，需通过农业与二三产融合提升。
• 光伏农业：具备农民增收和资源利用效率提升的优势，成为农业现代化新趋势。
• 现代农业庄园：2016年国家提出建设现代农业庄园，2020年目标为建成100个，形成庄园经济带。

风险提示

• 政策不及预期：乡村振兴战略实施效果可能低于预期。
• 经济超预期下行：经济增长可能不如预期，影响政策效果。
• 海外黑天鹅事件：国际环境变化可能对国内政策产生影响。

分析师信息

• 邱强：S1100517120001，联系方式：021-68595165，diqiang@cczq.com
• 邓利军：S1100115110002，联系方式：021-68595193，denglijun@cczq.com
• 感谢：张天楠对本文的贡献

川财研究所信息

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总结

乡村振兴战略是推动我国城乡融合发展、解决二元经济结构问题、实现共同富裕的重要举措。其通过扶贫、土地流转、农业现代化、城镇化等多方面措施，促进农村经济结构优化，带动消费增长与产业升级。未来，光伏农业、现代农业庄园等新业态将迎来发展机遇，相关行业及企业将受益于政策支持与市场变化。然而，政策执行效果、经济增长趋势及国际环境变化仍是潜在风险。