乡村振兴战略政策专题：新结构、新趋势、新机遇-20180118-川财证券-19页-1mb

乡村振兴战略政策专题总结

核心内容

乡村振兴战略旨在通过城乡差距的弥合，推动我国二元经济结构的调整与转变。这一战略不仅是解决“三农”问题的关键，更是激发经济增长新动能的重要手段。通过改善农民收入、推动农业现代化、深化土地制度改革等措施，乡村振兴将带来结构性的机遇，尤其在消费弹性较大的行业和土地流转市场。

主要观点

• 城乡差距的弥合：乡村振兴战略的出发点在于缩小城乡差距，提升农村居民收入，从而带动消费增长。
• 扶贫与收入提升：扶贫政策对农村人均可支配收入的提升具有显著影响，进而推动全国人均可支配收入的增长。
• 土地流转市场：土地确权和流转面积的扩大将推动土地流转市场定价趋向合理，提升土地储备企业的资产价值。
• 城镇化与房地产投资：城镇化率仍处于加速阶段，房地产和基建投资仍有支撑，预计2018年房地产投资增速将维持在8%左右。
• 农业现代化与新业态：农业现代化和农村新业态（如光伏农业、农旅融合）将带来新的增长机会，其中光伏农业和现代庄园建设尤为突出。

关键信息

1. 城乡二元结构调整蕴育新机遇

• 十九大首次提出乡村振兴概念，将“三农”问题提升至新的高度。
• 乡村振兴战略通过改善城乡关系、推动城乡融合发展，实现农业农村现代化。
• 城乡收入差距仍较为明显，但倍差持续缩小，农村居民收入增长将对全国人均可支配收入产生积极作用。

2. 扶贫-收入结构-消费的传导链

• 扶贫政策将显著提升农村居民人均可支配收入，预计2017-2020年农村人均收入将接近或突破15000元。
• 贫困率每降低1个百分点，农村人均可支配收入增加2.603个百分点；农村人均收入每提升1个百分点，全国人均收入提升0.759个百分点。
• 消费弹性较大的行业包括白酒、葡萄酒、软饮料、商用车、冷冻水产品和医药医疗，预计年均消费增速分别提升7.18、7.50、4.32、5.60、4.00和3.91个百分点。

3. 土地流转的价值释放

• 土地确权和流转面积的增加将推动土地流转市场定价趋向合理。
• 土地流转市场的发展将使有土地储备的公司迎来新一轮资产价值重估。
• 土地八大类别划分明确，包括耕地、园地、林地、牧草地等，不同地区的土地流转价格差异较大。

4. 城镇化、房地产和基建投资

• 城镇化率仍处于加速阶段，农村人口空心化问题突出，需要相应的基础设施建设。
• 房地产投资和基建投资在当前阶段仍有较大增长空间，2018年房地产投资增速预计达8%。
• 城镇化率增速与固定资产投资增速的差距表明，农村基建投资将成为未来重点。

5. 农村新业态及农业现代化

• 农业GDP贡献率较低，需通过一二三产融合提升其发展质量。
• 光伏农业结合清洁能源与现代农业，具备提升农民收入和资源利用效率的双重优势。
• 农旅融合进入3.0现代庄园时代，乡村旅游消费规模持续扩大，带动大量农民就业与增收。
• 现代农业庄园的发展类型包括生态农庄型、运动休养型、体验教育型、健康养老型和商务会谈型，具有较高的旅游承载能力和经济效益。

风险提示

• 政策不及预期
• 经济超预期下行
• 海外产生新的黑天鹅事件

结论

乡村振兴战略通过扶贫、土地流转和农业现代化等手段，将带来显著的结构性变化和新机遇。在消费弹性较大的行业和土地储备企业中，将出现超速增长。同时，城镇化进程将继续推动房地产和基建投资，为经济增长提供支撑。政策支持和市场潜力将为农业现代化和农村新业态带来持续发展动力。