20240805-英大证券-金点策略晨报—每周报告_7页_546kb

中国A股市场分析总结

1. 前期市场回顾

上周五（2024年8月2日），受欧美股市大跌影响，沪深三大指数集体跳空低开，开盘后震荡上行，但因国内资金不足未能延续，随后普遍收跌。成交通量在周三数大阳后未能持续，显示上行力度有限。

各板块表现分化，市场几乎全线下跌，个股普跌，投资者信心低迷。医药板块整体表现强势，低空经济、生物科技等概念股表现活跃；半导体、消费电子、通信设备、金融类个股则普跌。值得注意的是，尽管医药、半导体板块前期涨幅显著，但其持续性仍有待验证。

2. 各行业板块点评

（1）医药板块：经过近三年调整，医药生物板块估值已处于历史低位，市盈率约27倍，具备配置价值；人口老龄化背景下行业需求旺盛，中长期具有投资潜力。

（2）低空经济板块：深圳召开低空经济高质量发展大会，提出构建低空运行体系。低轨卫星组网需求促使该领域发展提速，产业链关注度提升。

（3）券商板块：政策利好推动估值修复，尤其是会议强调防风险、强监管与促发展相结合；行业估值处于低位，业务优势企业潜在安全性较高。

（4）汽车整车及产业链：国家推出新一轮汽车以旧换新补贴，政策扶持明显，叠加汽车电动化、智能化趋势，产业链具有长期成长逻辑。

（5）铁路公路板块：基础设施建设持续推进，政策支持力度加大，尤其是综合交通运输体系改革所带来的结构性机会。

（6）房地产板块：部分城市密集出台购房补贴与公积金贷款政策，但市场销量未现明显好转，结构性选择更为关键。

（7）半导体板块：全球市场规模预测持续增长，国内基金三期投资计划启动，国产替代进程加速，长期发展预期良好。

3. 后市研判

（1）全球市场普遍表现低迷，但A股市场受情绪影响大于基本面。虽然短期存在外部压力，但A股正处于阶段性筑底过程中，不必过度看空。

（2）政策面利好持续积累，包括重要会议定调、海外降息预期升温、市场成交量回升等，将逐步提振市场信心，促进资金入场。

（3）结构性机会超跌板块持续释放，如医药、低空经济、泛科技产业链等具备较强反弹弹性。建议投资者采取低吸策略，避免追高，操作以波段为主。

英大证券·英大证券研究人员：惠祥凤