2017-AR低谷已过，生态系统日益成熟_18页-1mb

AR低谷已过，生态系统日益成熟总结

核心内容

随着苹果和谷歌相继发布AR相关产品与开发工具，AR技术进入快速发展阶段。ARKit和ARCore的推出标志着AR生态系统开始成熟，推动了AR应用的普及和内容的丰富。同时，AI芯片在终端设备中的普及为AR的实时计算提供了强大支撑，解决了AR应用中复杂的图像识别、空间定位和虚拟渲染等计算难题。

主要观点

• AI芯片提升AR计算能力：AR应用需要高效的AI计算支持，传统CPU和GPU在实时性和功耗方面存在局限。具有AI功能的芯片，如华为麒麟970和苹果A11，通过引入NPU单元显著提升了AR处理能力，降低了功耗并提高了运算效率。
• ARKit和ARCore推动AR普及：两者通过单目RGB摄像头和IMU传感器实现AR应用，无需额外硬件，大大降低了开发门槛和用户使用成本。预计到2020年，ARKit将支持6亿部存量手机，为AR生态带来巨大增长。
• 深度摄像头是未来趋势：虽然ARKit和ARCore目前依赖单目摄像头，但受限于其能力，未来AR体验将更依赖深度摄像头技术，包括结构光、双目视觉和TOF飞行时间法。其中，结构光技术目前最为成熟，而TOF受环境光线影响最小。

关键信息

• ARKit：支持iOS系统，适用于A9及以上处理器，软件要求iOS11及以上，已支持多种iPhone和iPad机型。
• ARCore：支持Android系统，预计年底将覆盖1亿部手机，但存在兼容性问题。
• AI芯片性能提升：华为麒麟970在处理AI任务时能效提升50倍，性能提升25倍；苹果A11整体性能提升70%。
• 深度摄像头技术对比：

  技术类型	原理	优势	劣势	应用
  结构光	投射结构光，利用三角原理计算三维坐标	技术成熟、识别距离远、分辨率高	易受光照影响、识别距离有限	智能手机、激光雷达
  双目视觉	利用两个摄像头进行立体视觉成像	成本低、适合室外环境	程序计算量大、环境光线差时表现不佳	智能安防、物流检测
  TOF飞行时间法	利用近红外光的反射时间差计算深度	受环境影响小、响应速度快	成本高、传感器芯片不成熟	机器人、医疗技术

投资建议与标的

随着AR生态系统的逐步完善，AR终端核心零部件需求将显著增长。建议关注以下企业：

• 三安光电：专注于VCSEL芯片制造，受益于AR深度摄像头的发展。
• 歌尔股份：具备AR/VR设计制造能力，与苹果等大厂合作紧密。
• 欧菲光：在双摄像头和3D摄像头领域领先，布局AR硬件供应链。
• 联创电子：深耕光学业务，未来在AR/VR摄像头市场有较大增长空间。
• 水晶光电：光学器件领先企业，布局AR光学组件。

风险提示

• AR应用不足：目前缺乏具有用户黏性的AR应用，可能影响AR技术的推广。
• 硬件供应链和技术瓶颈：深度摄像头技术及供应链尚未完全成熟，可能制约AR体验的进一步提升。

投资评级定义

• 买入：相对市场基准指数收益率15%以上
• 增持：相对市场基准指数收益率5%~15%
• 中性：相对市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
• 减持：相对市场基准指数收益率在-5%以下

信息披露

东方证券股份有限公司自营业务持有欧菲光一定仓位，建议投资者在使用本报告时注意该信息。

分析师申明

分析师观点基于其个人判断，与薪酬无直接关系。

行业研究背景

本报告由东方证券研究所发布，旨在为客户提供AR行业分析与投资建议。