AR生态系统专题研究_18页-1mb

AR低谷已过，生态系统日益成熟总结

核心内容

随着苹果和谷歌相继发布AR功能的手机及开发工具（ARKit和ARCore），AR技术正逐步进入成熟阶段。该报告指出，AR生态系统的完善和AI芯片的普及是推动AR技术发展的重要因素。AI芯片在终端设备中的广泛应用，显著提升了AR计算效率，使得AR应用在手机端得以实现。同时，ARKit和ARCore的推出降低了开发门槛，覆盖了主流手机平台，推动了AR内容的快速增长。

主要观点

• AI芯片提升AR计算能力：AR应用涉及复杂的计算任务，包括计算机视觉和AI算法，需要在20ms内完成。AI芯片在处理这些任务时具有更高的能效比和计算性能，特别是华为麒麟970和苹果A11芯片，它们分别搭载了NPU单元，显著提升了AI计算能力。
• ARKit与ARCore推动生态系统成熟：这两款开发工具解决了AR应用普及的两大瓶颈：硬件成本和应用丰富度。它们利用现有设备的单目RGB摄像头和IMU传感器，无需额外硬件即可实现优秀的AR体验，同时降低了开发难度。
• 深度摄像头是未来趋势：虽然ARKit和ARCore目前依赖于单目摄像头，但随着AR内容的丰富，深度摄像头技术将逐步成为主流。结构光、双目视觉和TOF飞行时间法是主要的深度摄像头技术，各有优劣，但结构光目前应用最广，TOF受环境光线影响最小。

关键信息

• AI芯片功能排序：CV/AI算法 > 显示 > 通讯，强调了AI芯片在AR中的核心地位。
• 终端AI芯片性能提升：华为麒麟970和苹果A11在AI任务处理上分别提升了50倍和70%的性能。
• ARKit与ARCore的对比：两者功能相似，但ARCore因兼容性问题和摄像头差异可能受到限制，而ARKit则更广泛适用于iOS设备。
• AR应用的用户基础：预计到2020年，支持ARKit的iPhone数量将达到8.5亿台，ARCore支持的Android设备数量预计为1亿台。

投资建议与投资标的

• 三安光电（600703）：专注于VCSEL芯片制造，受益于AR深度摄像头的发展，具有较高的增长潜力。
• 歌尔股份（002241）：具备AR/VR产业链的制造能力，是Sony PSVR和Oculus的独家代工厂商，未来成长空间广阔。
• 欧菲光（002456）：在双摄和3D摄像头领域领先，积极布局AR核心硬件。
• 联创电子（002036）：深耕光学业务，受益于手机和汽车摄像头市场的增长。
• 水晶光电（002273）：专注于光学器件制造，布局AR和VR领域。

风险提示

• 缺乏用户黏性AR应用：目前AR应用尚未形成强大的用户粘性，可能影响市场渗透。
• 核心硬件供应链和技术进步不达预期：当前AR体验受限于单目摄像头，深度摄像头技术及供应链仍不成熟，可能延缓AR普及速度。

行业评级

• 行业评级：看好（维持）
• 投资评级量化标准：
  • 买入：相对市场基准指数收益率15%以上；
  • 增持：相对市场基准指数收益率5%~15%；
  • 中性：相对市场基准指数收益率在-5%~5%之间波动；
  • 减持：相对市场基准指数收益率-5%以下。

图表目录（简要）

• 图1：AR原理示意图
• 图2：《Pokemon Go》将虚拟精灵融合在真实外部环境中
• 图3：CPU和GPU均不适合AR应用
• 图4：用于云端和终端的AI芯片有不同的侧重点
• 图5：手机SOC新增NPU单元专门用于处理AI任务
• 图6：华为麒麟970和苹果A11的AI处理能力提升
• 图7：Tango需要包括深度摄像头在内的额外硬件
• 图8：联想Phab2Pro拆解图和外观图
• 图9：ARKit完整工作流程
• 图10：ARKit对软硬件的要求较低
• 图11：2020年支持ARKit的iPhone数量预计达到8.5亿台
• 图12：ARCore的三个核心功能
• 图13：ARKit和ARCore的比较
• 图14：游戏Star Wars即将支持谷歌AR
• 图15：ARKit存在一些缺陷
• 图16：三种深度摄像头技术对比
• 图17：结构光原理图
• 图18：双目视觉原理图
• 图19：TOF飞行时间法原理图
• 图20：AR推动硬件创新

未来展望

• 终端演进：AR将从存量手机向未来手机和智能眼镜演进，智能眼镜有望成为主流终端，因其更优的视觉融合效果。
• 硬件趋势：从单目摄像头逐步向深度摄像头发展，光波导和纳米光学元件将成为智能眼镜的关键部件。

信息披露

• 东方证券自营业务持有欧菲光一定仓位，投资者需注意此信息。

分析师申明

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