【欧洲工商管理学院】2024规范NTF：在业务创新和风险之间取得平衡研究报告_59页_2mb

报告主旨

该报告旨在分析NFTs（非同质化代币）带来机遇与风险之间取得平衡的问题。通过结合来自多个司法管辖区的行业和监管机构的访谈，报告探讨了NFTs的用例、技术标准、市场动态以及监管挑战。报告提供建议，指导监管者在保护消费者、征税以及在新领域鼓励企业创新之间找到平衡。

NFTs 核心定义与技术

• 定义: NFTs 是基于区块链的独特数字资产，由智能合约定义，每个NFT本身不可替代。
• 区块链基础: 区块链技术是NFT的核心，提供不可更改和可追溯的所有权记录。
• 应用: 现实中使用NFTs的包括：艺术家作品的所有权证明、收藏品、游戏资产、土地所有权等。

正文中的主要章节概述如下：

NFTs 用例与商业价值

• NFTs 被广泛用于艺
  e-commerce、娱乐等行业。
• 品牌使用NFTs进行产品溯源、防真认证、促销活动，并提供与持有者互动的赠品。

NFTs 商业潜力与机会

• 赋能实体经济: NFTs可支持碳交易、房地产、零售业等传统行业升级与转型。
• 所有权的可见性: NFTs 确保所有者对于其数字资产的控制力。
• 透明度: 区块链记录实现NFTs所有权信息的公开查看。
• 推动社交倡导活动: NFTs作为数字收藏品用于推动社会变革(COVID-19援助、乌克兰支持等)

NFTs 风险与挑战

• 市场波动: NFTs市场存在价格高估与剧烈波动问题。
• 洗钱风险: 匿名性与监管空白使NFTs易被用于洗钱活动。
• 诈骗行为: 涉及“Rug pull”、“洗牌交易”、“提桶跑路”等多种形式的欺诈。
• 知识产权问题: 消费者对购买后真正拥有的权利缺乏了解，IP保护机制不足。
• 能效担忧: 虽然部分区块链已转向PoS机制降低成本，但仍需继续优化。

政策建议

对于金融监管

1. 专用指南: 指南应涵盖特定NFT特征从而分类为金融产品。
2. 证券化考虑: 部分f-NFTs 可能被归为证券，需适配金融规章。
3. 经济现实优先: 相关性而非单纯的技术属性应作为分类标准。

对于非金融监管

1. 案例化分析: 类似传统行业如艺术收藏的规制方法适用于大多数NFT。
2. 加强知识产权保护: 设立行业自律架构，明确定义知识产权归属。
3. 澄清财产地位: NFTs作为“虚拟财产”的地位应明确定义。
4. 建立专家咨询小组: 深度跟踪NFT生态发展并给出指导意见。
5. 税务指导: 提供统一的免征规则或计算方法，提升法律确定性。

总体监管展望

NFTs 提出的新挑战需全球级别上加强协作，以建立健全法规，同时保持技术发展与创新活力。监管既不能缺位阻止创新，也不能过于宽松忽视

风险。

注释：
[1] 区块链是一种共享数据库（即分布式账本技术）……等等。
[2]“fractional NFTs”: NFT股权化部分份额，重新增加金融属性和监管指向。
[3]：“同质化”特性分类仍是法定确定可见性壁垒的关键因素。