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航运集装箱市场周报总结（2025年5月24日）

一、运输价格

1. 现货市场：

   • 截至5月23日，SCFI综合指数报158612点，周度环比上涨72%；上海-欧洲运价涨至1317美元/TEU（环比+141%），上海-美西运价3275美元/FEU（环比+60%），上海-美东运价4284美元/FEU（环比+53%）。
   • SCFIS欧线指数报12653点（环比-29%），美西线指数报144636点（环比-1%）。

2. 期货市场：

   • 主力合约收于22249点，呈现震荡格局。
   • 8月合约受90天后中美关税政策不确定性影响，市场波动加剧。
   • 预计政策落地后对期货盘面将产生较大冲击。

3. 航司报价：

   • 主要航司未来6周上海-欧洲20GP/40GP箱型报价均上涨，如马士基1560-2524美元/TEU，CMA 1210-2355美元/TEU，MSC 1409-2355美元/TEU，ONE 1271-3101美元/TEU，EMC 1305-1955美元/TEU。

二、运力供给

1. 全球运力：

   • 全球集装箱船运力达3222万TEU，同比增幅87%。
   • 4月中国集装箱产量为1768万立方米，同比下跌12%。

2. 运力分布：

   • 地中海航运运力超650万TEU，前三大航司合计占有超半数市场运力。
   • 欧洲、跨太平洋、跨大西洋航线运力同比变动分别为+1238%、-233%、+334%。

3. 运力动态：

   • 美西、美东航线运力外溢导致欧线现货涨价，但部分运力将逐步回流原航线，有助于欧线旺季定价修复。

三、运输成本

1. 燃油价格：

   • 新加坡燃料油价格：180CST为43514美元/吨，380CST为43132美元/吨，低硫燃料为4934美元/吨。

2. 租金水平：

   • 好望角型船舶租金同比下降28%至16532美元/天，巴拿马型租金跌37%至10594美元/天。

3. 海员薪酬：

   • 4月中国国际海员薪酬环比持平，高级海员同比+0.23%，普通海员同比+0.02%。

四、贸易需求

1. 中国出口：

   • 4月中国出口金额达31569亿美元，同比+81%；对美出口同比-21.03%，对欧盟+82.7%，对东盟+20.8%。
   • 人民币即期汇率较上月环比跌14%（兑1美元：7.1895）和16%（兑1欧元：8.1401）。

2. 贸易结构：

   • 中国外贸中加工贸易占比17.67%，其他贸易17.98%，一般贸易64.35%。
   • 东盟成为第一大出口贸易伙伴，4月对东盟出口额达604亿美元。

3. 欧洲经济：

   • 欧元区综合PMI指数环比跌0.5至50.4，制造业PMI升0.4至49，服务业PMI跌0.9至50.1。
   • 欧盟消费信心指数为-16，工业信心指数-101，经济景气指数94.4（同比-16.7%）。

4. 美国经济：

   • 美国密歇根大学消费者预期和信心指数分别为47.3和52.2，制造业PMI跌至48.7，制造业新订单PMI升至47.2。

5. OECD指标：

   • 主要经济体增长动能仍存，OECD综合领先指标显示北美、欧洲、亚太成员均具备增长潜力。

五、干散货运输

1. 运价跟踪：

   • 远东干散货指数（FDI）和波罗的海干散货指数（BDI）反映市场波动。

2. 出口欧盟细分：

   • 主要干散货出口欧盟金额：煤炭、铁矿石、大豆等HS分类商品出口额均上涨，其他干散货出口额同比变动需关注。

六、市场展望

1. 短期趋势：

   • 欧线现货市场因需求回升和运力调整呈现上涨，但期货市场因关税政策不确定性维持震荡。

2. 未来影响：

   • 预计9月中美关税政策落地后，市场或面临结构性调整，短期内欧线价格震荡将持续。

3. 风险提示：

   • 全球经济复苏不均衡，地缘政治及贸易政策变动可能加剧市场波动。

数据来源：Wind、极羽科技、联合国港口监测、iFind、广发期货发展研究中心