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白糖期货早报分析总结 (2024年8月16日)

基本面

• 全球供应情况：USDA8月报告显示，24/25年度美国糖产量达951万吨，创纪录高位。StoneX下调24/25年度供应过剩量至121万吨，而Czarnikow则大幅上调全球供应过剩至880万吨，较之前上调330万吨，显示市场预期存在分歧，整体偏空。
• 国内数据：截至2024年7月底，23/24年度国内累计产糖99632万吨，销糖82514万吨，销糖率82.82%，低于去年同期的82.29%，进口食糖3万吨，同比减少1万吨。整体偏空。

基差与库存

• 基差：柳州现货价为6370，基差为720，升水期货，显示现货相对强势，偏多。
• 库存：截至7月底23/24榨季工业库存17118万吨，库存增加，偏多。

盘面

• 技术面：01合约价格在20日均线下方运行，K线呈下跌趋势，盘面持续寻底，偏空。

主力持仓

• 主力净持仓空头力量有所减弱，但整体持仓偏向空头，趋势不明朗，偏空。

预期

• 当前郑糖01合约处于下跌趋势中，尚未出现止跌反弹信号。操作上应顺势交易，偏谨慎空头思路。

关键利多与利空因素

• 利多：国内现货销售较好，进口糖价格出现倒挂，进口量偏低，库存量降低。
• 利空：全球糖产量增加，新一年度全球供应过剩预期较强。

本报告由大越期货股份有限公司整理，信息基于不同机构来源，仅供参考，不构成任何投资建议。