20210521-华融期货-郑糖日评_宽幅震荡小幅收低_3页_232kb

金属·郑糖总结

核心内容概述

本文档为华融期货发布的“金属·郑糖”资讯报告，内容涵盖本周郑糖市场走势分析、国内外糖市消息面解读以及对后市的展望。报告以“每周一评”栏目为核心，分析郑糖9月合约的行情变化，并结合国际市场动态，提出操作建议。

主要观点与关键信息

本周郑糖走势

• 行情表现：郑糖9月合约本周呈现宽幅震荡，开市于5665点，最高触及5716点，最低下探5526点，最终收盘于5639点，周跌幅26点。
• 市场因素：上半周因政府打击大宗商品投机及市场担忧美联储提前缩表，期价大幅走低；下半周因短线跌幅较大及美糖止稳反弹，出现大幅反弹。
• 成交量与持仓量：本周成交量为2261304手，持仓量为491446手。

国内糖市消息面

1. 进口数据：
   • 4月份进口糖18万吨，同比增长45.2%；
   • 1-4月份累计进口糖142万吨，同比增长168.3%。
2. 供需形势分析：
   • 2021/22年度糖料种植面积预计为2082万亩，较上年度减少97.5万亩；
   • 预计食糖产量为1031万吨，较上年度减少28万吨；
   • 食糖消费量预计为1550万吨，保持稳定；
   • 国内糖价预计在5300-5800元/吨之间，均值较上年度提高100元。

国际糖市动态

1. 巴西糖产量下降：
   • 4月下半月巴西中南部糖产量同比减少25%，甘蔗出糖率也下降10%以上；
   • 5月份糖产量预计继续下调，给糖价提供支撑。
2. 印度出口限制与补贴削减：
   • 部分港口宣布不可抗力，出口受阻；
   • 出口补贴削减31.4%，影响出口量，加剧国际糖市短期紧张。

后市展望

美糖

• 走势预期：短期将呈震荡休整走势，但下跌空间有限。
• 支撑因素：
  • 印度出口受限及补贴削减，可能推高国际糖价；
  • 巴西糖产量下调预期，提供支撑。
• 操作建议：关注17美分，若维持之上则为强势整理，反之可能走弱，调整幅度可能扩大至16美分。

郑糖

• 走势预期：短期将止稳，呈现震荡走势。
• 支撑因素：
  • 短线跌幅较大，技术面有修正需求；
  • 美糖止稳，对郑糖形成支撑。
• 压制因素：
  • 国内供应充裕，库存维持高位；
  • 国家可能在5月下旬或6月上旬公布配额外进口糖额度；
  • 郑糖上涨动力主要来自美糖，其走势不明确。
• 操作建议：关注5600点，若站稳则可持多滚动操作，反之则可沽空。

风险与免责声明

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