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宝城期货动力煤早报（2024年9月2日）摘要

品种观点

◼ 短期（一周内）和中期（两周至一月）观点：震荡
◼ 日内观点：核心逻辑为价格窄幅震荡，市场氛围偏弱

价格与市场分析

◼ 截至8月29日，秦皇岛港口5500K报价838元/ tấn, 周内上涨4元/吨，但随后陷入僵持。
◼ 现货行情：整体震荡格局明显。

供应端

◼ 主产地安全/环保检查持续，但下半年趋于常态化。
◼ 8月份安全事故增多，但安监力度已逐步回归正常。

进口情况

◼ 我国海运煤炭到港量处于年内高位，进口仍充足。

需求端

◼ 夏季高峰趋于结束，电煤日耗季节性回落，但9月天气预测偏暖，潜在需求支撑。
◼ 非电需求方面，建材矛盾低迷，减产将持续，但化工、有色金属或有季节性改善。

库存状况

◼ 港口库存持续累库，环渤海库存24075万吨，显示供需格局偏宽松。

综述与展望

◼ 迎峰度夏结束，基本面逐步转弱.
◼ 预测：短期港口煤价将在低位震荡.

作者：涂伟华
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