20250601-国泰期货-锰硅_供应持续扩张_锰硅走势偏弱_硅铁_需求预期收紧_硅铁走势偏弱_10页_1mb

报告摘要

锰硅与硅铁市场分析总结

核心内容概述

2025年6月1日发布的市场分析报告指出，本周硅铁和锰硅期货价格均出现下跌，主要受原料端价格走弱和需求预期偏弱的影响。硅铁与锰硅的供需格局出现分化，硅铁供应收缩，而锰硅供应有所反弹，但需求端整体疲软。库存方面，硅铁库存上升，锰硅库存下降，成本端对价格形成下行压力，未来需关注原料价格变化和钢厂生产节奏。

主要观点

价格走势偏弱：硅铁2507合约本周收于5,298元/吨，环比下跌214元/吨；锰硅2509合约收于5,478元/吨，环比下跌240元/吨。
供应变化：
- 硅铁产量环比下降4.5%，主因内蒙地区环保检修导致减产。
- 锰硅产量环比增长2.9%，北方主产地生产扩张。
需求预期收紧：
- 下游钢厂高炉开工率下降0.63个百分点，铁水产量环比减少1.69万吨，显示需求或见顶回落。
库存变动：
- 硅铁库存环比上升1,400吨，内蒙地区累库明显。
- 锰硅库存环比下降15,000吨，各地区逐步去库。
成本端影响：
- 焦炭价格下调，化工焦价格走弱，兰炭价格稳定，硅铁成本变动不大。
- 锰矿港口价格回落，叠加化工焦价格下降，锰硅成本重心下移，拖累价格。
- 预计6月低价锰矿及澳矿到港后，成本端或进一步松动。