20230515-中原证券-锂电池行业月报_销量同比持续增长_板块可关注_20页_2mb

锂电池行业月报分析总结

1. 市场表现：

• 2023年4月，锂电池板块和新能源汽车指数均下跌，且弱于沪深300指数。个股方面，板块呈现分化趋势，部分公司如宁德时代、科达利表现较强，而多数公司跌幅较大。

2. 新能源汽车销量与市场动态：

• 4月我国新能源汽车销量同比增长112%，但环比下降26%，部分原因是基数较低、车企降价及新车上市。新能源汽车在汽车出口中占比较高，海外需求持续增长。
• 比亚迪4月销量表现强劲，全球化布局推动出口增长，纯电动车型占比提升。
• 全球新能源车销量保持高增长，特斯拉和比亚迪等品牌领跑市场。

3. 动力电池与原材料价格：

• 2023年3月动力电池装机量同比增长297%，三元电池占比达31.4%。宁德时代、比亚迪、中创新航位列装车量前三。
• 上游原材料价格总体触底反弹或企稳：碳酸锂、氢氧化锂、电解钴等价格已触底或进入震荡区间，但磷酸铁锂价格仍处于低位。

4. 投资评级与建议：

• 维持锂电池行业“强于大市”评级，短期估值具吸引力，可关注板块机会。
• 中期关注政策退出影响，中长期建议围绕细分领域龙头布局，如正极材料、磷酸铁锂电池及储能相关材料。

5. 风险提示：

• 政策执行不及预期、新能源车销量下滑、行业竞争加剧、价格大幅波动等。

总结：

2023年4月锂电池产业链表现分化，但整体行业景气度持续向上。政策、需求、价格等多因素共同影响短期走势，中长期建议聚焦行业龙头布局，同时关注海外市场拓展和材料技术创新。