20220301-财信证券-基金行业2022年3月展望_新基金发行预计略有回暖_市场整体观望情绪持续浓厚_7页_765kb

点评报告总结

核心内容概述

本报告为财信证券于2022年3月1日发布的基金市场点评，内容涵盖基金市场表现、投资思考、市场行情与数据跟踪、新基金发行情况及风险提示等方面，旨在为投资者提供当前市场环境下的投资策略建议。

主要观点与关键信息

市场表现

• 主要指数表现：
  2022年3月1日，上证指数60日涨幅为-4.88%，年初至今涨幅同样为-4.88%。
  中证基金指数60日涨幅为-4.25%，年初至今为-4.79%。
  股票基金指数60日跌幅为-8.41%，年初至今为-9.03%。
  混合基金指数60日跌幅为-7.55%，年初至今为-8.35%。
  债券基金指数60日涨幅为0.30%，年初至今为0.11%。
  货币基金指数60日涨幅为0.38%，年初至今为0.34%。

• A股与港股表现：
  2月A股主要宽基指数均收正，其中中证500涨幅最大（+4.46%）。
  港股主要股指下行明显，恒生指数跌幅为-4.58%。
  海外市场主要股指均收负，标普500跌幅为-3.14%。

• 行业表现：
  申万31个一级行业中，煤炭、有色金属、基础化工、环保等行业涨幅居前，分别达到+18.53%、+14.96%、+9.67%、+8.35%。

投资思考

• 地缘政治影响：
  俄乌冲突升级推动原油、黄金及大宗商品价格上涨，WTI原油上涨超27%，COMEX黄金上涨超5%。
  原油基金多数暂停申购，黄金仍有5%左右上涨空间，波段操作机会显现。

• 市场情绪：
  A股市场整体观望情绪浓厚，投资者对盈利不及预期的敏感性增强。
  美联储总资产已接近90万亿美元，3月加息几乎确定，市场流动性预期已部分反映。

• 基金组合调整：
  风格积极基金组合中，宝盈研究精选A（008227）更换基金经理，由张仲维独立管理，与2月初调入的宝盈互联网沪港深（002482）持仓重合度较高，为分散投资，拟调出宝盈研究精选A，调入工银瑞信中小盘成长（481010）。

基金发行与市场情况

• 新基金发行热度下降：
  2022年初公募基金发行热度远不及2020、2021年初，整体赚钱效应下降。
  2月新成立基金185只，新增基金份额约335亿份，主动管理型权益类基金占比34%，环比下降13个百分点。

• 基金资产净值：
  截至2022年3月1日，全市场基金资产净值总额为25.59万亿元，变动不大。

债券市场与资金流动

• 国债收益率上行：
  2月中债10年期国债收益率报收2.7750%，环比上行7BP；1年期国债收益率报收2.0442%，环比上行9BP。

• 南北向资金流动：
  北向资金2月净买入额为39.8亿元，首次低于百亿，市场情绪趋于谨慎。
  南向资金2月净买入额为45.93亿元，虽连续3个月净买入，但金额显著下降。

投资建议

• 短期策略：
  建议投资者以持有产品为主，关注固收类产品及波动回撤控制优秀的主动权益品种。
  固收类品种包括纯债型、固收+、货币+等；主动权益品种包括均衡配置、波动回撤控制较好、行业配置银行地产等稳健行业的基金。

风险提示

• 历史数据风险：历史表现不能代表未来收益。
• 非保本风险：跟踪品种为非保本型产品，极端情况下可能无法完全回收本金。
• 市场风险：经济、政策等内外因素可能影响基金收益水平。

投资评级系统说明

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