20231217-国贸期货-橡胶_多空无明显逻辑_橡胶震荡表现_8页_762kb

橡胶市场分析总结

行情回顾

本周天然橡胶市场呈现震荡偏弱走势。受美联储议息会议释放2024年降息预期提振，宏观情绪有所好转；但基本面暂无明显变化，橡胶盘面维持弱势震荡。

基本面分析

供给端：海外产区如泰国东北部进入旺产期，橡胶供应逐步增加，预计产量增量；泰南胶水产量不稳定，原料库存偏低。国内云南产区已停割，海南割胶正常，原料价格相对坚挺。尽管供应预期上量，但原料端支撑较强。需求端：轮胎企业开工率小幅波动，全钢胎样本企业开工率微升，半钢胎略有下降，但仍处淡季，终端需求疲软，缺乏有力驱动。库存方面：进口量2023年11月环比下降，但年同比增加；国内青岛地区库存变化显著，保税库存上升，一般贸易库存下降，总体库存水平持稳但中游库存小幅累库。

价格与数据动态

现货市场：橡胶现货价格本周小幅下挫，买盘情绪偏弱。期货主力合约如UR2405周度下跌0.7%。人民币和美金船货市场均价下跌；贸易商轮仓为主，下游采购以刚需逢低为主。库存数据：上海期货交易所仓单库存增加，青岛社会库存小幅上升。图表显示价差如RU-NR价差变化不一。

操作建议

短期策略：采用多NR空RU套利策略持有，受益于供需错配。风险关注：产区天气异常、金融市场恐慌事件或经济衰退进一步加剧价格波动。

结论

橡胶市场短期预计震荡为主，宏观因素或提供支撑，但基本面走弱限制上涨空间，需警惕资金谨慎情绪影响走势。