20210423-粤开证券-_粤开策略解盘_一季度基金持仓分化_4页_699kb

文档总结

核心内容概述

本报告为粤开证券策略分析师陈梦洁于2021年4月23日发布的投资策略分析，内容涵盖市场回顾、热点跟踪、大势研判以及相关投资评级说明。报告聚焦A股市场走势、外资券商布局、科创板业绩表现及基金持仓变化，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。

主要观点

市场回顾

• 指数表现：2021年4月20日至22日，A股三大指数均出现上涨，沪指上涨0.26%，深证成指上涨1.00%，创业板指上涨1.87%。
• 资金动向：北上资金净流入78.59亿元，两市成交额达7786亿元，较前一交易日略放量。
• 行业表现：钢铁、家电、食品饮料等板块涨幅居前，地产、商业贸易、通信等板块跌幅较大。
• 概念板块：医疗、锂电、半导体等概念板块表现较好，数字货币、金融科技、大数据等板块表现较弱。

热点跟踪一：外资券商加速布局

• 外资动态：花旗银行计划在中国设立证券和期货公司，瑞银集团增持瑞银证券股份至67%。
• 政策背景：2020年4月证监会取消外资股比限制，推动外资控股券商发展。
• 外资现状：目前已有8家外资控股券商，但整体发展受限，主要由于资本规模小、业务牌照少、网点不足及缺乏协同。
• 中长期影响：外资券商具备全球资产配置和衍生品业务优势，有助于提升行业服务水平，推动国内券商创新与转型。

热点跟踪二：科创板业绩表现亮眼

• 业绩增长：近七成科创板上市公司净利润同比增长，反映科技成长企业较强的业绩弹性。
• 行业分布：机械设备、医药生物、电子、计算机等行业表现突出。
• 研发投入：科创板企业普遍研发投入较高，上交所提出研发人员占比不低于10%。
• 投资建议：应客观看待“带U”公司，关注其成长潜力与未来业绩兑现能力。

大势研判：基金持仓分化

• 持仓变化：基金一季报显示，前五大重仓股为贵州茅台、五粮液、腾讯控股、海康威视、招商银行，前五大加仓股为中海油、工行、农行、平安银行、长江电力。
• 板块分化：顺周期与银行板块持仓增加，而食品饮料、医药生物、电子等板块仍为重仓。
• 市场趋势：当前市场震荡，但经济复苏保持韧性，潜在增量资金充足，结构性机会值得关注。
• 配置建议：
  • 抓住经济复苏+业绩弹性主线，关注半导体、新能源汽车、中上游顺周期、地产后周期等板块。
  • 关注政策利好主题，如智能制造、海南、碳中和、数字货币、一带一路等。

关键信息

• 分析师信息：陈梦洁，粤开证券首席策略分析师，执业编号S0300520100001。
• 投资评级：
  • 股票投资评级：基于12个月内股价相对沪深300指数的涨幅，分为买入、增持、持有、减持。
  • 行业投资评级：基于行业指数相对沪深300指数的涨幅，分为增持、中性、减持。
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断并承担相应风险。

联系方式

• 分析师：陈梦洁，电话：010-64814022，邮箱：chenmengjie@ykzq.com
• 研究助理：吴晓媛，邮箱：wuxiaoyuan@ykzq.com
• 公司地址：
  • 广州经济技术开发区科学大道60号开发区控股中心21-23层
  • 北京市朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园6号楼2层
  • 上海市浦东新区源深路1088号平安财富大厦20层
• 公司网址：www.ykzq.com

风险提示

• 政策风险：经济政策演化可能不及预期，影响市场走势。
• 市场风险：市场波动较大，投资者需谨慎操作。