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粤开证券投资策略总结

核心内容概述

本报告由粤开证券首席策略分析师陈梦洁撰写，发布于2021年3月11日，内容主要围绕当日A股市场表现、后市投资策略研判及风险提示展开。报告指出，A股市场在当日呈现普涨态势，市场情绪向好，北向资金持续流入，投资者盈利效应显著。同时，报告强调了两会后市场配置方向及风格切换的逻辑。

市场回顾

• 指数表现：上证指数上涨2.36%，深证成指上涨2.23%，创业板指上涨2.61%，整体市场情绪积极。
• 行业表现：有色、钢铁、电气设备、食品饮料、建筑材料、银行等板块涨幅居前。
• 题材热点：碳中和、半导体、医美等概念表现活跃，茅台等抱团股实现强势反弹。
• 成交数据：两市成交额达8040亿元，较前一交易日略有放量。
• 北向资金：全天净流入67.19亿元，沪股通净流入37.81亿元，深股通净流入29.38亿元。

大势研判与投资要点

配置方向

1. 热点题材：两会期间市场走势以窄幅震荡为主，两会后上涨概率更大。投资者应关注两会后政策逐步落地带来的热点题材机会。
2. 业绩突出标的：随着大规模业绩披露期到来，业绩表现突出的个股可能成为市场追逐对象。
3. 高性价比标的：在流动性圆顶背景下，抱团股和高估值股票短期内难以再现去年强势。投资者可关注低PEG（价格与收益比）的标的，如业绩超预期或估值偏低的板块。

风格切换逻辑

• 从估值角度看，市场开始重新评估估值与业绩的匹配度。
• 中长期来看，抱团股仍具备一定优势，因其业绩确定性高，但短期内需谨慎对待高估值风险。

风险提示

• 股市存在风险，投资需谨慎。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断。

分析师简介

• 姓名：陈梦洁
• 职位：粤开证券首席策略分析师
• 执业编号：S0300520100001
• 教育背景：硕士研究生
• 从业经历：2016年加入粤开证券

投资评级说明

股票投资评级标准

• 买入：相对大盘涨幅大于10%
• 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间
• 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
• 减持：相对大盘涨幅小于-5%

行业投资评级标准

• 增持：预计行业回报高于基准指数5%以上
• 中性：预计行业回报介于基准指数-5%与5%之间
• 减持：预计行业回报低于基准指数5%以下

公司信息与免责声明

• 公司资质：粤开证券具备证券投资咨询业务资格，许可证编号为10485001。
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