电力系列报告（二）：虚拟电厂-电改东风已至，广阔蓝海将成_23页_2mb

虚拟电厂发展分析总结

核心内容

虚拟电厂（Virtual Power Plant, VPP）是一种通过信息技术整合可控负荷、分布式电源和储能资源，实现电力系统优化调度和参与电力市场的新型能源管理模式。其核心价值在于通过聚合分散资源，提高电力系统的灵活性与经济性，尤其是在应对尖峰负荷方面，具有显著优势。

主要观点

• 虚拟电厂的经济性：相比建设煤电机组满足尖峰负荷需求，虚拟电厂所需投资仅为煤电的1/10，具有显著的成本优势。
• 虚拟电厂的定义与功能：虚拟电厂通过IoT、云服务、AI等技术手段，将分散的电力资源统一管理与调度，既可以作为“正电厂”向系统供电调峰，也可以作为“负电厂”加大负荷消纳，实现削峰填谷。
• 我国虚拟电厂的发展阶段：目前仍处于邀约阶段，由政府主导，电网负责数据管理，负荷聚合商负责实施与协调，盈利模式以政府补贴为主，收入来源较为单一。
• 虚拟电厂的资源构成：主要包括可控负荷、分布式电源与储能，其中可控负荷的调节能力与价格敏感度是影响其参与虚拟电厂的关键因素。
• 虚拟电厂的市场空间：预计2025年和2030年，我国虚拟电厂市场规模将分别达到497.73亿元和881.53亿元，具备广阔的发展前景。
• 海外市场参考：德国Next Kraftwerk已实现商业化，通过灵活电价与辅助服务市场获取收益；美国特斯拉通过Powerwall储能系统切入虚拟电厂市场，实现用户与电网之间的双向互动。

关键信息

1. 虚拟电厂是满足电网尖峰负荷最具经济性的选项

• 电力需求增长：2021年全社会用电量达8.31万亿千瓦时，同比增长10.30%。
• 尖峰负荷拉大：第三产业和居民生活用电占比不断上升，导致用电峰谷差拉大。
• 经济性优势：通过虚拟电厂满足5%的峰值负荷，投资成本仅为煤电的1/10。

2. 我国虚拟电厂仍处初级阶段，具备广阔市场空间

• 运营模式：目前以邀约模式为主，未来将逐步向市场型和自主调度型发展。
• 盈利模式：主要依赖政府补贴及电力辅助服务市场，收入来源较为单一。
• 市场规模预测：2025年虚拟电厂市场规模预计为497.73亿元，2030年预计为881.53亿元。
• 行业集中度低：以广州为例，参与企业众多，行业竞争激烈，集中度低，未来有提升空间。

3. 对标海外市场，国内虚拟电厂仍有较大提升空间

• 德国Next Kraftwerk：管理负荷规模达10836MW，通过灵活电价与辅助服务市场实现盈利。
• 美国Tesla：推出Powerwall储能系统，联合公用事业公司参与虚拟电厂运营，实现与用户共享收入。

4. 虚拟电厂的主要技术支撑

• 核心技术包括：计量技术、通信技术、智能调度决策技术、信息安全防护技术。
• NEMOCS系统：Next Kraftwerk的核心平台，具备聚合资源、监控数据、优化资产运营等功能。

5. 投资建议

• 关注企业：具备虚拟电厂业务支撑能力的企业包括：
  • 【朗新科技】：布局智慧能源系统
  • 【国能日新】：已开展虚拟电厂业务并持续布局
  • 【恒实科技】：全面投入综合能源服务并布局虚拟电厂资源
  • 【国网信通】：提供虚拟电厂平台建设运营服务

风险提示

1. 政策推进不及预期：虚拟电厂的发展依赖政策支持，若政策推进缓慢，将影响行业发展。
2. 电力市场发展不及预期：电力市场成熟度将直接影响虚拟电厂的盈利能力和市场拓展。
3. 技术创新不及预期：核心技术的发展速度将决定虚拟电厂的运营效率与市场竞争力。

附录：政策与市场数据

• 需求侧响应补贴政策：各省市补贴标准不一，主要涵盖削峰、填谷等场景。
• 虚拟电厂产业链：包括上游资源、中游聚合商、下游电力需求方，其中负荷聚合商和技术服务商为主要参与者。

未来展望

随着电力市场改革的深入、分布式能源的快速增长以及技术的不断进步，我国虚拟电厂将逐步从邀约模式向市场化运营过渡，市场空间有望进一步扩大，成为电力系统的重要组成部分。