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粤开证券投资策略总结

核心内容

本报告由粤开证券首席策略分析师陈梦洁于2021年8月26日发布，主要围绕近期市场走势、板块表现、热点跟踪及“专精特新”企业分析展开，旨在为投资者提供阶段调整后的结构性机会布局建议。

主要观点

1. 市场表现

• 三大指数下跌：沪指收跌1.09%，深证成指收跌1.92%，创业板指收跌2.51%。
• 申万一级板块分化：钢铁、采掘、有色金属板块上涨；食品饮料、综合、医药生物板块回调。
• 概念板块波动：煤炭开采、连板、钛白粉板块上涨；CRO、医疗服务、生物育种板块回调。
• 成交与北向资金：两市成交约13742亿元，较上一交易日放量；北向资金净流入约12.29亿元。

2. 热点跟踪：专精特新企业解析

• 企业数量与分布：通过工信部名单匹配，筛选出283家A股“专精特新”企业，其中创业板占42.4%，科创板占31.1%。
• 行业分布：前五大行业为机械（25.4%）、化工（14.5%）、医药生物（12.7%）、电子（11.0%）、电气设备（7.1%）。
• 盈利能力分析：2018-2020年ROE均值为12.8%（平均）和12.3%（中位数），优于万得全A、沪深300和创业板指。
• 资产周转情况：应收账款周转天数中位数为109天，存货周转天数中位数为140天，显示中小企业议价能力较弱。
• 外资配置趋势：2021Q1外资配置规模约4265亿元，占总市值22%；2021Q2外资持股约469亿元，较Q1增长近一倍，呈现持续上升趋势。

3. 专精特新“小巨人”企业名单

• 新三板企业：第三批名单中包含74家新三板公司，部分已登陆精选层，前两批合计有360多家新三板公司，为A股市场提供“后备军”。
• 政策导向：符合“优先聚焦制造业短板弱项”的政策指引，凸显制造业在国家战略中的重要性。

关键信息

投资策略研究

• 报告重点分析市场短期波动与结构性机会，建议投资者关注具备高成长性、高技术含量的“专精特新”企业。
• 从行业配置角度看，机械、化工、医药生物等板块具备较高潜力，应作为重点布局方向。

风险提示

• 市场存在不确定性，投资需谨慎，投资者应根据自身情况独立决策。

图表目录

• 图表1：三大指数表现
• 图表2：申万一级板块涨跌情况
• 图表3：概念板块涨跌情况
• 图表4：成交与北向资金数据
• 图表5：短期利率下降
• 图表6：人民币走强

分析师简介

• 陈梦洁：硕士研究生，2016年加入粤开证券，现任首席策略分析师，执业编号：S0300520100001。

投资评级说明

股票投资评级标准

行业投资评级标准

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• 报告内容基于合规数据来源，分析逻辑独立、客观、公正。
• 报告不构成投资建议，投资者应自行判断并承担风险。
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